一、市场：
指数这边3520不破问题就不大。涨需要钱，没钱的市场，别指望能蹦多高，市场的本质是钱不够。周一大概率低开下杀，会有低吸的机会，把握住！
二、板块：
历史上跨年行情主线 4 个特征：
1、领涨主线多数延续前期表现较强的行业，与估值和交易情绪无关：过去 15 年领涨的所有 前三总计 45 例行业中，有 31 例来自于当年 1-11 月取得超额收益的行 业，强势行业成为跨年领涨主线的概率超 70%；其次，45 例领涨行业启 动时估值分位数均值为 46%，换手率分位数均值为 47%，估值和换手率 较高或低的案例均较多。
2、领涨主线均为跨年期间高景气度逻辑得 到验证的行业，因跨年行情处于业绩真空期，行业景气验证就是关键。
3、结构性牛市时前期强势行业有更大概率成为领涨主线，源于结构性牛市下行业表现分化，岁末年初又属于基金发行旺季，表现优异的基金可能有更多增量资金强化强势行业的表现。
4、前期弱势行业反转 成领涨主线仅出现在股灾或熊市末期，政策出台等使市场预期显著变化
结论：今年跨年行情领涨主线预计仍在新能源和科技等相关的成长行业。在行业配置上，可以关注新能源相关周期成长、科技、军工等成长板块，预期 改善的汽车零部件、部分机械及食品，以及政策导向的大众消费和新基建等。1、估值景气匹配角度，可关注高景气板块中估值仍偏低的子板块，如与新能源相关的周期成长、风电、业绩超预期且国产替代逻辑不变的半导体、“十四五”订单充沛的军工，以及深度受益于新能源汽车，风电机装机需求放量，供需关系不平衡的稀土板块。
2、预期改善角度，受益缺芯缓解的汽车零部件、提价的部分食品、元宇宙相关消费电子、传 媒，以及受“十四五”通信发展规划出台催化的通信设备等方向值得关 注。
3、政策导向的方向，专项债发行加快的新基建（特高压和充电桩）等值得关注。
4、稀土板块 ：近期稀土下游补库正在积极展开，国家重磅政策渐行渐近，供需、政策支持有 望共振，全球稀土资源价值重估进行时，持续推荐稀土全产业链战略配置机会。1）需求旺季如约而至，下游补库如火如荼。10 月以来，新能源汽车、风电、工业 机器人等新兴下游需求持续向好，传统汽车、节能变频空调、3C 等需求稳中有 进。根据中国汽车工业协会数据，1-9 月新能源汽车产销分别完成 216.0/214.3 万辆，同比均增长约 2 倍，2025 年新能源汽车或将成 为稀土下游第一大应用。此外，风电领域的下游需求也是如火如荼，预计 2025 年全球海陆风电新增装机量将达 130GW，当前全球永磁直驱风机渗透率为 30%，假设每年提升 1 个百分点，按每 GW 永磁直驱电机需 700 吨钕铁硼测算， 预计 2025 年风电领域将消耗 3.3 万吨钕铁硼，稀土长期需求空间已完全打开。3）《稀土管理条例》有望推出，行业高质量发展可期。根据国务院 5 月底发布的 《国务院 2021 年度立法工作计划的通知》，其中明确计划由工信部起草在 2021 年完成《稀土管理条例》的制定。7 月初工信部副部长王江平指出将推动《稀土 管理条例》尽快出台，国家层面将稀土行业的发展提高到前所未有的战略高度， 并与前期《中华人民共和国出口管制法》遥相呼应，规范中国特色战略资源的进 出口管理，加强稀土全产业链管理，供需基本面与政策有望共振，稀土行业进入高质量 发展的崭新时代。
4）稀土价值重估进行时。随着新能源汽车需求持续爆发，碳中和下风电、节能变 频空调等下游需求稳中有进，稀土下游需求有望持续向好；预计“十四五”期间 国内稀土供给仍将受到开采总量指标的限制，打黑、环保等供给侧高压政策仍将 继续，未来 5 年海外供给增量相对有限，全球稀土供需或将长期处于紧平衡状 态。我们预计 2022 年稀土价格或将稳中有进，稀土产业链相关公司利润有望长 期可持续增长，持续建议关注稀土全产业链战略配置价值。推荐稀土全产业链战略配置价值，重点关注：四板英洛华，北方XT、厦门WY 、盛和ZY 、广晟YS、 包钢GF、中科SH。
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