曾经的地产龙头万科，明显已成过气网红，昨天保利、新城都涨停了，它没有；今天新城小幅回调2％，保利微红，万科直接干回去-5％，昨天吃的肉一半没了，万科股东表示高潮有点短，爸爸摸电线——跌麻了。

我昨天讲过，地产属于基本面边际改善的困境反弹，在“房住不炒”的大背景下，优化现金流只是为了防止出现系统性风险，而非让房地产再次过上好日子。

有了底层逻辑，如果想参与此类标的，应该选择现金流更佳、杠杆更低、信贷资质更优的央企和国企房产商，万科虽然也有深圳地铁这个国资大股东，但就管理和股权结构而言，在获取贷款方面，并无特殊优势。

比如保利和招商蛇口，这两天分别宣布发行银行间市场票据，其中保利20亿、招商30亿，它们的央企身份非常关键。

再把思维提高一层：个体房产商确实存在风险，但房地产行业肯定不会死，所以可以多关注下游产业链，例如防水、快速消费家电、涂料、五金等，尤其龙头公司，客户资源多，抗风险能力也强，受政策的扰动相对较小。

股票是个模糊正确的东西，算得太细并不一定能带来超额收益，而观察角度的变化、与市场思维的共振，才是赚钱的关键。

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海底捞现金流压力山大：自宣布关闭300多家门店后，今天又折价7.97％配售1.15亿股，直接动手从二级市场明抢20亿港元，今天大跌9％。

湖南的网红品牌茶颜悦色，关闭在长沙的80家店，但同时也在武汉等城市开新店。这算砍仓换股吧，今年的快消餐饮确实低迷，店面集中会导致流量分散，就类似你的重仓股不涨，不如分散持仓，博取新的机会。

消费值得重点关注，但目前不宜盲目乐观，边际改善只能说下方有底，但反转何时到来，才是可以重仓投资的关键，现在只能做困境反弹。

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给大家看张有意思的图，是中信证券发的：

20年Q4，有51.9％的散户集中于消费板块，消费于21年初见顶。

21年Q1，有36％的散户集中于房地产和基建，这两个板块跌了一整年；到Q3散户占比再次升至33.1％，随后就是各种新低、爆仓、永别的帖子。

21年Q3，上游周期吸引了45.7％的散户，结果到9月底，很多周期股下跌40％，腰斩的比比皆是。

雪球那位著名大v：x心x力，就是三季度重仓干入中远海控的，结果从盈利近百万，到现在亏损30多万，一个季度就从x大变成了x子。

Q4还没过完，我估计许多散户都在新能源里，不是说新能源没机会，但明年大概率严重分化，腰斩股会越来越多。

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股票的涨停跌停，都不如家人陪伴的温情，祝大家周末愉快！

全文完。

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（来源：发财老博士的财富号 2021-11-12 16:18） [点击查看原文]