市场：

上证指数冲高回落下跌1.10%＞创业板综指小跌0.09%。午后场内抛压明显加大，房地产、银行、证券、保险、白酒五大权重板块持续走弱，沪指快速回落，14点06分大盘最低下探到3477.66点创本轮调整新低。在60周线处企稳回升跌幅收窄。

今日市场的杀伤力还是非常大的，上证大盘盘中最高3559，上证短期3560依旧是比较大的压力，最低尝试3477以后有权重护盘，但是也没有改变今日大部分个股大跌的局面，今日收盘虽然收于3500点年线以上，但是短期还需要再观察才能决定，目前市场依旧弱势，创业板今日继续冲高回落，振幅继续加大，继续维持3300点至3360这60个点来回震荡，短期看创业板3360依旧压力很大。

板块：

盘面上，船舶制造、调味发酵品、地面兵装和种植业板块涨幅居前。旅游、氯碱、其他采掘Ⅱ和普钢板块跌幅居前。

今天北上资金合计成交净买入23.65亿元，北上资金连续4个交易日累计成交净买入149.86亿元。活跃个股方面：隆基股份、宁德时代、中国中免、士兰微4家个股获北上资金青睐净买入额居前。兴业银行、贵州茅台、招商银行、泸州老窖4家个股遭北上资金抛售净卖出额较多。

板块资金流向上：航天国防、船舶制造、农林和食品加工4个行业板块资金净流入居前。电源设备、化学制品、证券期货和银行4个行业板块资金净流出居前。

反弹：

对于后市，指数今日一度破位节前低点，这点其实上周提到过指数看回踩，也不排除再度跌破3500杀恐慌，今天实现了破位，但这并不是坏事，行情是不破不立，不可以杀恐慌，是很难有像样的反弹。今天破位后，有望反弹一段时间。像今天大盘在跌破3500点后又快速反击，北向资金，仍然是当仁不让，继续疯狂扫货，再度净买入23亿，并带动大盘最终还是守住了年线位置。而创业板也表现稳定，虽然盘中一度由涨转跌，但也最终顽强收红，继续保持着引领两市的姿态。

方向上继续重点关注新能源大方向锂电、光伏、风电、绿电、储能、电气设备等，今日调整也是较好的低吸方向。题材方向，食品饮料、元宇宙、科技、工业母机、军工还是轮番异动表现，低吸不追高。

复盘反思：

题材不追高，低吸稳健板块储备物资方向炒作过度敏感，如军工 食品 农业 黄金等异动方向。对于民生方向的政策调控力度不会比煤炭力度低，食品涨价方面跟进炒作需要谨慎。军工方向有昨日军品采购规定刺激，但是具体内容并未披露，前期军品采购是引发过军工集采猜测的，追高军工也是存在短期信息风险的。短线追逐信息敏感事件往往容易挨打，尤其对于重大敏感事件，对社会稳定会引发不良影响的事件炒作更需要谨慎，不如从技术面出发，低吸为主，在大周期上行预期方向上寻找交易机会。

芯片及半导体元件全天保持强势，技术面科技股调整非常充分，而且三季报也显示景气度非常高，这个方向没有任何信息刺激下走高，值得多加关注。

2.周期股领跌，宏观不确定性增长

周期股大幅调整，拖累指数。最近大宗调整明显，周期板块持续下跌，最惨烈的主跌浪刚刚开始，后面还有一段绝望杀。三季度炒作周期股的资金，大部分套在了山顶，后面还要承受比较大的账面亏损。受到连累的还有化工板块，磷化工、氟化工大幅调整，湖北宜化直接按下了核按钮，这是一个明确的调整信号，前期的热门赛道需要擦亮双眼不可盲目乐观。

机构出现一定幅度的降低仓位，最近军工股一直比较强势，市场也出现了一些传闻，关于对岸的事件，物资储备的问题。在这种状态下，机构资金会选择避险操作。未来宏观不确定性，以及事件的不确定性，会持续影响市场。美联储议息会议，以及经济工作会议马上召开，需要等待政策的一些方向。

3.现阶段的市场下跌并非风险，过后机会仍然存在

从大周期看，未来十个月，市场需要经历一轮周期轮回的调整阶段。

不同板块节奏不同，对于手上有充足弹药的投资者，核心资产进入估值合理甚至低估阶段，都是长期配置的机会。

短周期看，如果没有系统性风险，四季度后半段，市场会回暖，春季行情还有机会，十一月中旬之前或是短期调整的低点区域。

展望后市，无需悲观，尤其是高景气度持续的成长产业链仍然大有看点。成长板块的几个重要支撑逻辑（产业逻辑、盈利周期、宏观环境、政策支持）都仍然较为坚实，且目前政策方向已经逐渐趋向清晰，宽松的流动性环境和产业政策的支持下成长板块可能仍然是市场的主要方向，所以这个方向仍然有持续性的配置价值。

（来源：陈志文999的财富号 2021-11-04 09:18） [点击查看原文]