近期市场都在讨论新股破发问题，5天时间14只新股，首日破发6只，破发率43%，可以回顾下：

10月22日，新股中自科技低开1%，宣告首日破发；

10月25日，新股可孚医疗低开10%，新股凯尔达低开近5%，宣告首日破发；

10月27日，新股新锐股份低开8%，宣告首日破发；

10月28日，新股成大生物低开18%，宣告首日破发，中签就亏一万多；

10月29日，新股深城交低开8%，宣告首日破发。 

随着注册制的推进，新股破发是不是新鲜事，大家要有心理准备。

为什么近期新股会频繁破发？我觉得应该从两方面说：

一是注册制下新股定价过高，留给二级市场的利润太小，资金不愿意去追逐。

在核准制下，新股发行的市盈率都控制在23倍以内，自然发行价都不会太高，但注册制下取消发行率要求，上市公司发行价由市场询价得出，被严重哄抬，明显高估，二级市场用脚投票自然就不愿意在高位接盘，破发的概率也就迅速提升；

二是新股发行节奏过快，5天时间14只新股上市，吸血效应太明显，历史上有四次新股破发潮：

第一次：2004年3月--8月，破发11只新股；

第二次：2007年8月--9月，破发5只新股；

第三次：2009年10月-2012年7月，破发5只新股；

第四次：2020年7月-2021年10月，破发24只新股。

从历史数据来看，每次新股破发潮都伴随着新股发行节奏加速，而随后发行节奏减缓，破发率也就迅速下降。

由于注册制的趋势不可逆，以后A股打新也要进行优选，还真要好好研究研究，比如赛道，业绩、估值、定价等等综合考虑。

……

连续两天大跌，今天算回血了，反弹了是好事，缓解了连续下跌风险，因为一旦出现连续下跌，是很容易造成多杀多，对人气打击很大，虽然急跌容易跌出空间，对空仓的有利，但对于持股的人来说是很不友好的。

对于今天的反弹，可以看做是急跌后的反抽，也验证了近期的特点，连续大跌和连续大涨都很难，目前还不是企稳状态，所以依然还有反复。

当然随着三季报披露完毕，个股风险会下降，披露为该跌的也就跌了。比如保险行情，今天板块大跌5%，多家保险公司公布三季报业绩，中国人寿第三季度净利润75.27亿元 同比下降54.5%，股价大跌6%，包括平安前三季度净利润同比下降31.2%，虽然业绩仍有所增长，但明显低于市场预期。

而且看保险板块走势，近期很多人都说是个底部结构，今天直接打回去了，像这种板块大跌后的筑底，是不是拐点，不能简单看形态，要结合行业情况，是否有催化剂，行业周期是否迎来拐点。

现在整体操作难度还是很大的，多看少动为主。

短期看，那些趋势较强的板块机会更容易把握，比如新能源方向（光伏，电池，储能），除了龙头宁德时代继续创新高，隆基股份今天也有表现，有望突破新高，这是很好的示范作用，也反映了代表了大资金的方向。

【特别提醒】

周末内容非所写，注意甄别，谨防上当。

（来源：和叔说股的财富号 2021-10-29 16:57） [点击查看原文]