三季度以来伴随着市场中资金增加，市场逐步降低对长期成长性的要求，增加对估值的要求。从近期的行情表现来看，这一逻辑继续深化，市场开始关注年底估值切换。例如消费板块疫情之后的超额收益已经全部回撤，估值泡沫基本上得到了消化，9月调整较多的汽车、电气设备和军工行业近两周也有所反弹。今年以来，受益于经济复苏，下游需求回暖，化工行业景气度高企，如万华化学聚氨酯、石化、精细化学品及新材料三大业务均翻倍增长，推动公司业绩高增。从多家基金的第三季度报告来看，万华化学成为嘉实价值、睿远基金等多只基金的重仓股。