炒股到底看不看财报？看哪几项？这些报表数据，是如何影响股价涨跌的？

A股3季报正在密集披露，今天正好梳理一些相关问题。首先明确一点，除了打板选手或者不知道自己每天在干什么的纯短线选手，其他人对于财报是肯定要看的。

看什么呢？

回答这个问题之前，我帮大家回忆一下，之前给大家分享的三套经典财务模型：

1、主营反转

2、业绩主升浪

3、净资产折旧完毕，十年十倍的优质上市公司。

这三套模型，是我多年实战总结出来的便捷选股思路，宗旨在于寻找“变化”，因为只有变，才有大多数人的机会。

建议多品品这句话！

那么当一只股票的财报发布时，我们首先需要把它归类到财务模型中，然后不需要管市场有什么反应，得出自己模型中应该加还是减的结论即可。

比如主营反转模型

原理是，此前3个季度以上的扣非净利润增速为负，股价反应为长熊下跌或低位横盘。

现代企业竞争残酷，主营下滑完全有可能没有底线，因此之前多个季度下来，股价往往已经到了很低的位置，正常的机构资金必然已经大幅减仓甚至清仓，企业估值处于对比净资产、同行平均水平的低估状态，甚至没有泡沫的阶段。

此时主营增速转正，就有企业预期反转，以及机构资金重新回补仓位的双重反转希望，就有便宜捡。

8月份，我们布局了不少类似逻辑，其中最好表现单笔交易超过80%的盈利。

那么当已经赚到钱，并且根据走势兑现，留下来的底仓什么时候卖呢？有没有再加仓回来的必要呢？

这个需要根据新财报的数据来判断，先判断个方向，下手的价格根据走势来。

如果主营反转模型的股票，在下个季度扣非净利润增速依旧为正，甚至增速扩大，那么底仓是完全可以继续持股的，甚至根据走势回补仓位也没有问题。

需要防范的是，在主营反转后的下个季度，扣非净利润增速再次转负，这种昙花一现的反转，往往带来比之前的熊市更凶猛的下跌。

赚机构仓位回补的钱，畅想业绩主升，机构加仓催化泡沫的钱，防机构再次跑路的风险。

不同模型，在判断是否建仓、持有、回补仓位时，标准不同，比如业绩主升浪模型中，标准更苛刻，需要增速扩大才算利好，如果没有模型，那么就没标准，你看了财报也是白看的。

除了这些中线寻找市场变化的财务模型之外，经常跟踪白马股，或者机构重仓股的朋友应该发现了，我们很难找到符合模型的捞便宜机会，因为这些公司的经营情况无比稳定，市场预期也很少走极端。

这种股，财报发布时，应该看什么？

看预期增速和实际增速的差值，看预期上调还是下调！

比如贵州茅台，在年初机构给出的平均净利润增速预期是13%，而现在给出的平均预期是14%，增速预期上调，这是利好。

而同样是贵州茅台，由于此前预期增速两个季度均不及预期，特别是一季度预期13%，实际增速6%，同期茅台估值创下历史新高，那么这就是利空了。

再比如恒瑞医药，年初给的平均预期是20%，期间不断下调到现在只有6%，而实际业绩增速下滑更快，这你要它的股价能有什么好反应呢？

其实不复杂，很好理解，当然，我从来不认为机构预期的增速是合理的，但是大家要记住，咱们在这种股里的对手盘，就是这帮机构，人家筹码多，话语权重，不合理也变合理了。

这个平均预期增速，不同软件结果有时候还不一样，我通常只看同花。

最后一话：

目前披露的情况来看，中报布局的股中，有一只反转模型已判死刑，底仓可跑路；三季报中，到目前为止惨不忍睹，没什么太好的方向，10月底的行情可能堪忧，期待后面披露的东西有漏可捡；白马方向30%左右的公司已经追上机构给的瞎预期增速，年末这部分的暖冬行情可期。

（来源：超短一哥股天乐的财富号 2021-10-23 15:15） [点击查看原文]