德赛电池：公司主要从事锂电池电源管理系统及封装业务，产品应用以消费类电子产品为主，新能源汽车和储能锂离子电池放量、AR\VR穿戴类设备用锂电池产品放量是未来预期。
一、核心竞争力：作为国内锂电池制造领域的先行者，经过多年的发展，积累了雄厚的技术优势，拥有高端客户资源、领先的制造水平、先进的自动化水平、良好的品质保障能力等综合性核心竞争优势。
二、业绩高增长：
1、储能锂离子电池放量有望超预期发展：惠州电池物联网电源高端智造项目四季度建成后实现销售，将生产经营锂离子封装电池等产品，包括手机锂电池、储能锂电池等各种产品，营业收入和业绩增长将得到快速提升。
2、新能源汽车电池业务有望超预期发展：公司二级子公司惠州新源主要从事新能源汽车电池的电源管理系统业务。2021年上半年，新能源汽车、储能等锂电池及其他业务实现销售收入7.51亿元，同比增长68.22%。
参股公司惠州亿能在电动汽车电源管理系统业务已具备技术领先和市场先发优势,目前在国内新能源电动汽车BMS领域居行业领先地位。
3、苹果13上市销售有望大幅提升销售：公司是苹果、小米手机电池的核心供应商。苹果是德赛电池最大的客户,目前向苹果全系列供货，在iPhone产品中的比重为全球最大。惠州蓝微(公司持有75%)保持了国际巨头苹果客户Iphone手机项目的领先份额。
4、华为是公司核心战略客户，公司为其提供多种产品的锂电池，是其锂电池封装和电源管理系统的主要供应商。尤其供货华为储能锂离子电池产品，有望超预期发展。
5、小米手机电池供应商：公司目前与国内品牌手机小米的深度合作，有望拓展除小米外的其它手机品牌。
6、元宇宙未来预期有望大幅拉升硬件出货量：目前AR\VR锂电池产品在公司营收中的占比还很低，但虚拟现实、增强现实、混合现实等元宇宙数字孪生经济迎来大的发展空间。
三、对比欣旺达：
德赛电池PK欣旺达：德赛电池与电芯企业新能达股权投资与合作宣布失败，股价即一路下跌；而与德赛电池业务重合度最高的欣旺达，由于引入电芯，其估值高高在上。
对比分析发现：1、营业收入：德赛电池76亿＋，欣旺达156亿＋；净利润分别是2.69亿、6.17亿；每股收益分别是0.89元、0.38元；市值分别是116亿、734亿。2、预测2021年全年：德赛电池2.75元以上；欣旺达0.85元左右。市盈率：德赛电池14倍左右，欣旺达53倍左右。
2、毛利率和净利率水平：欣旺达毛利率16.6％、净利率3.93％；德赛电池毛利率9.3％，净利率3.50％。
估值差异原因：1、动力电池核心技术研发方面的区别；2、消费类锂电池电芯业务方面的差别。
四、股价提升度：
德赛电池被市场低估的原因是：锂电池封装不具核心技术！真的是这样吗？实则不然，德赛电池技术水平全球领先、规模有望实现最大！那么股价提升空间有望超过一倍以上！如果对标同类上市公司赋予德赛电池同样估值水平，其股价提升空间至少3倍。理由如下：
德赛电池作为国内锂电池制造领域的先行者,经过多年的发展，积累了雄厚的技术优势,有较强的研发实力和持续创新能力。近年来,公司着力完善产品研发技术平台，大力引进研发人才，强化研发人才的培养,在智能手机、电动工具等中小型移动电源管理系统暨封装领域的技术水平处于全球领先地位。公司拥有多项专利，专利数量处于行业前列。
动力电池方面：公司参股的惠州亿能在电动汽车电源管理系统业务已具备技术领先和市场先发优势。在国内新能源电动汽车BMS领域居行业领先地位。公司合作汽车厂商包括北汽福田、广汽、江淮、众泰等，合作的电芯厂包括合肥国轩、中信盟固利、北京普莱德、天津力神、东莞新能源等，国内市场占有率近50%。
德赛电池物联网电源高端智造项目四季度投产，将生产经营储能锂离子电池、锂离子封装电池等产品。该项目投资总额为26亿元，其中固定资产投资18亿元以上。预计可实现年销售总额约70 亿元，可实现年纳税总额约28000万元，仅这一块就能提升每股收益接近1元。
不考虑新项目投产因素，券商预计2022年每股收益3.38元以上，根据新能源汽车电池、储能锂离子电池放量推算，我个人预计2022年每股收益3.6－4.5元之间。