董承非先生转身之后，谢治宇先生就是兴全基金的门面担当了。

董承非先生原管理的兴全趋势投资，现在交给了谢治宇先生、董理先生、童兰女士共同管理。说实话，三位经理凑一块，实在太拥挤了，不知道谢治宇先生在这只基金上能发挥几成功力。

不管怎么说，先来看一看谢治宇先生过往的战绩和能力。

谢治宇先生2007年加入兴全基金，从行业研究员起步，一路做到专户投资经理、基金经理，研究、投资管理经历加一块也有14年时间了。

他正式担纲基金经理是在2013.1.29，首秀基金便是管理至今的代表作兴全合润混合。

在谢治宇管理下的兴全合润，业绩表现可以说是很不错的。

自他上任至今（2021.10.20），兴全合润累计收益率678.44%、年化收益率26.49%、年化波动率21.47%、最大回撤30.94%、年化夏普1.13。不论是收益回报，还是风控表现、收益风险水平，都居同期同类基金（参比偏股风格混合基金）的前列。

收益表现拆分到各年度看，相较同类产品，除2018年因股票仓位较高而略处下风之外，其他时期均优于同期同类产品。

正是因为绩效优秀，兴全合润的管理规模扩张到了320.54亿元，成为规模处第一梯队的权益基金。除兴全趋势投资之外，谢治宇先生正在管理的兴全合润、兴全合宜、兴全社会价值合计资管规模达到739.19亿元，这意味着他已经成为了目前市场上最炙手可热的主动权益类基金经理之一。

大类资产配置上看，兴全合润在谢治宇先生管理期间的平均股票仓位达到85.53%，市场整体估值较高的阶段，会适当调减仓位，典型如2015年年中的股票仓位只有67%，当市场整体估值较低的阶段，也会积极加仓，典型如2019年一季度的股票仓位高达92.63%。

总体上说，谢治宇先生的股票仓位风格比较积极，但又不失适度的弹性，调仓节奏也总体较好，对基金业绩有正向贡献。这既是他过往收益水平较高，同时回撤明显小于同类产品的重要原因。

行业与股票选择上，谢治宇先生对消费、医药、信息技术、机械设备、金融地产等行业都有涉猎，行业与企业景气度、估值水平的变化，是他选配与调仓的主要依据。

从基于T-M模型的选股能力分析来看，谢治宇先生的选股能力处于主动权益类基金经理的第一梯队。

谢治宇先生在能力圈相对较大的同时，对成长性较好的板块、对大盘成长股与中盘成长股更为青睐。相较风格更平衡的董承非先生，谢治宇先生作为更年轻一代的基金经理，他的成长配置风格更加突出。

同时，谢治宇先生自任基金经理以来，始终保持着较强的风控意识。

在他的持仓里，仓位超过10%的行业通常只有3个左右，单一行业仓位超过20%的情况比较少，即便有单一行业权重较高的情形，也只是稍超过20%少许，另外，他的前10大重仓股合计权重通常在40%左右~50%左右，单一个股权重超过5%的股票几乎不超过5只，持股集中度不高。

由此足见，谢治宇先生对持仓均衡分散的重视。

合理分散在投资中向来是非常重要的。因为我们不可能非常充分地、更不可能完全地预判到行业未来的市场走势，而适度分散是应对这种不确定性风险的最重要方式之一。

这一点有不少基金经理重视度不足，或者在业绩排名冲动面前较难自控。但放眼长期业绩优秀的基金经理，适度分散几乎是标配。

谢治宇先生无疑是目前市场上最优秀的主动权益类基金经理之一。

但盛名之下，管理规模涨势往往也较好。

4只在管混合基金加身、1123.38亿元的管理规模，或多或少都会对他能力的发挥有一些限制。

最后，希望规模不会过于成为谢治宇先生的负累，愿他能一如既往地为我等小基民带来好的收益体验。

（来源：大白快跑的财富号 2021-10-22 09:10） [点击查看原文]