看到百元成大生物时，你的第一反应一定是：大忽悠来了，一头成年大象为啥自愿被小木桩拴住，因为幼年时它无数次拔过那个小木桩都失败了，所以它的思维已经被小木桩钉死。

一、宏观天下大势。

1.房地产时代基本结束，经济走软是大概率，穿越经济周期的刚需品种将笑傲江湖！

2.2019年第一场重要会议是除了饭碗里面要装中过人的粮食，事关每一个群众健康的疫苗，一定会掌握在中企当中。这就是疫苗行业的护城河！

3.单独为疫苗立法，攻芯步发声今年鼓励疫苗行业兼并重组，当中可以看见郭嘉意志：希望形成大型疫苗巨头，改变小散乱低的局面，未来将严格限制行业准入，鼓励以大吃小，形成企业霸主去与境外大鳄竞争，这就是大局！未来中过人用疫苗行业，将是成大、智飞、康泰、沃森四强争霸！

二、成大生物的巨大潜力

1.成大生物的管理能力。在激烈的市场竞争中，成大生物保持战略定力，以品质取胜，狂犬疫苗以3.5亿支零事故的奇迹问鼎全球疫苗界，乙脑疫苗从2012问世以来保持了100%的合格率。有这种神级的质量管理体系，成大生物还有什么做不好的？要知道，疫苗行业的首要竞争力就是品质和品牌，其次才是研发。

2.成大生物的盈利能力。2018年盈利6亿多，在四强中仅次于有大量代理业务的智飞生物。（补充说明下，四强的统计是只统计了疫苗营收或利润在公司占比40%以上的，顺带做疫苗的未统计）。去年长生出事后，锅铲疫苗一度受到集体冲击，四季度在疫苗零签批的情况下，成大生物依靠镜外市场的大扩张，实现了利润的持续增长。随着锅铲疫苗信心恢复，成大生物今年将很快填补长生的市场，锅内业绩将爆发式增长，一季度的签批就是例证。镜外方面，公司在印度的三个经销商终于落地，从2019年将开始运营，全球第二大狂犬疫苗市场终于打开，另外泰国、孟加拉国、埃及等地的市场全面攀升，乙脑疫苗也已经开启镜外销售。预计2019年公司利润将达到7.5亿左右，2020年达到9亿以上。此外，根据公司公告，目前正在大幅扩张产能，以适应供不应求的市场局面。

3.成大生物的研发能力。成大生物的研发能力，用一句话就可以概括了：当其他疫苗公司还在研发HPV9价的时候，成大生物已经在研发15价的路上了，目前在15价上的投入已经3000万以上。只要稍微懂一些疫苗知识的，都知道HPV15的意义，它是疫苗界的冰山雪莲，成大生物是在代表敏足企业在与默沙东等郭外一流药企在赛跑！此外，即将进入临床试验的A群C群脑膜炎多球菌多糖结合疫苗、四价鸡胚流感病毒裂解疫苗、B群流感嗜血杆菌结合疫苗等均显示出成大生物一流的研发实力。可以说，四强当中，成大生物不会说自己是第一，但决不会说自己是第二。

4.成大生物的未来潜力。预计2020年投产的出血热疫苗成大康宁有望打开近10亿市场空间。

此外，甲肝疫苗、流感疫苗、脑膜炎疫苗、肺炎疫苗、水痘疫苗生产线已经于2018年10月纷纷开建，明年2月份即可建成。从2021年开始，成大生物的业绩将非常惊艳，成大生物真正的业绩大增长是在2020之后，现在20%的增长只是毛毛雨！有人可能认为，疫苗80%以上的毛利率不可能持续。这是极大的误解。疫苗高毛利率不仅是中过，全世界范围内普遍存在，疫苗行业本来就是高投入高回报的行业，所以尽管毛利率八成以上，谁也不会降价抢市场。这种毛利率是行业性的，正如中过的白酒行业，长期毛利率普遍八成以上，你见过五浪液洋河降价抢市场了吗？

5.成大生物的分红能力。1股1元，今年有望达到1元以上，硬实力，不解释！

三、股权结构和管理层的重要性

买股票就是买公司，就是买公司的管理层。君不见，多少优秀行业里面却出了大量垃圾公司，你买对了行业却没赚到钱，为何？股权结构或者管理层出问题了，再好的行业也是白搭。

1.成大生物的股权结构。大股东辽宁郭紫薇旗下的辽宁成大持股60.54%，董监高 核心员工持股 员工持股计划 前高管代持的合计8%，另外公开转让时只披露了88%另外12%也在他们自己人手里。简言之，大股东持股60%，董监高和员工等持股20%，全员激励，攻丝结合，郭琦的品牌和信誉打市场，思起的管理和激励挖潜力，所向无敌！

2.成大生物的管理层。成大生物的总经理张庶民，成大生物的首席科学家孙伟强，硬实力，不解释！就是董事长李宁，也好歹是个博士。顶级的高管才可能带出顶级的团队，成大生物管理层，甩另外三强十条街！

四、成大生物的战略性机遇

1.狗用疫苗的重大机遇。目前狗用疫苗市场空间极为狭小，成大生物已经关停了相应的生产线。圈郭人大代表、郭嘉兽用药品工程技术研究中心主任田克恭今年建议给狗打疫苗，如果建议得到采纳，未来将新增100亿以上的市场空间！要知道，目前人用疫苗的市场空间才30多亿！给狗打疫苗是全球大势所趋，一旦启动，狂犬疫苗市场空间将新增3倍！

2.科创板的重大机遇。科创板允许分拆上市，成大生物彻底站起来了，成大生物在市值上具备了跟其他三强抗衡甚至反超三强的可能。而且一旦实现A股上市，将进一步提升品牌价值和市场空间。此外，如果实现港股上市，则有利于公司树立郭寄形象，进一步扩大郭寄市场。总之，成大生物做晓三的日子已经结束了！公司本来的意图是港股上市后申请全流通（港股申请版本中已经写了“我们的内资股可以转为H股并买卖”）实现郭寄化，但现在更好的科创板来了，公司岂会放弃市值上的反超机会？公司岂能甘心市值上被挤出四强？公司董监高和全体员工不答应！母公司辽宁成大的全体机构股东不答应！辽宁郭紫薇郭咨保值增值不答应！

3.并购重组机会。成大生物手握十几亿现金，居于四强之首。无论是完成港股发行还是科创板发行，或者先后完成港股发行及科创板发行，公司手上的资金量都将在几十亿级。在郭嘉鼓励疫苗行业兼并的大背景下，成大生物已经提出明确的兼并计划，未来收购若干全球一流疫苗研发企业，完全在情理之中！

巴菲特说，不敢持有10年的股票，就不要持有一分钟。

智飞生物、沃森生物、康泰生物的平均市值在1500亿，成大生物凭啥低于他们？

在政策已经发生重大转折的关口，在业绩即将进入腾飞的伟大时刻，你在场吗？

拴住大象的，不是小木桩，而是固化不变的思维！

金股如斯，夫复何求！

仰望星空，星光灿烂！