上周A股迎来国庆节后第一个完整交易周，市场主要指数整体先抑后扬，沪指在周二大幅下滑跌破多条均线后迎来连续回调，周五收盘在10日均线上方，报收3572.37点。

平安证券指出，近期市场成交额不断下降，交易活跃度明显回落，市场进入震荡调整期。往后看，在经济下行压力增大以及通胀维持高位的“类滞胀”背景下，市场缺乏整体向上的动力，机会仍在结构方面。随着三季报的陆续披露，市场将围绕个股业绩加剧分化，短期建议关注三季报业绩超预期的板块和个股。中长期看，反映经济结构转型的高端制造业与碳中和相关产业仍是主要方向。结构上有两个信号值得关注，一是周期板块波动加大，二是消费板块的强势。

招商证券认为，近期市场预期较为混乱、分歧明显加大，使得当前板块轮动速度加快，尚未形成新的趋势性主线，投资者对于政策宽松、通胀传导、热门赛道估值能否继续提升等都存在较大分歧，分歧的弥合第一取决于10月政治局会议是否有新提法，第二取决于后续价格的变化如食品饮料上市公司开始提价、油价继续大涨等，总而言之，在进行新一轮结构性布局前，需等待当前市场分歧弥合的信号。

中信证券则指出，政策缓解经济焦虑，市场流动性依然宽裕，投资者配置共识提升下，低位价值板块将领涨年末行情。首先，预计如期落地的数据将明确三季度经济运行处于阶段性底部的特征，而政策逆周期性增强托底下，四季度经济运行将边际改善。其次，协调性更强的保供稳价政策影响下，国内商品价格快速上涨得到控制，预计海外油价上行的动能也将趋缓，通胀将由生产端缓慢传导至需求端，对市场预期的扰动将逐步缓解。再次，四季度净流入明显的机构资金是重要的定价力量，市场流动性依然保持合理宽裕，而无论是增量入场还是存量调仓，资金在低估价值板块中更容易形成共识。另外，共同富裕的政策预期更明确，税收政策是近期关注焦点。趋势上，经济边际改善和流动性宽裕的基础不变，年末行情可期；配置上，建议继续围绕基本面预期低位并且前期估值修正充分的行业展开。

文章来源：证券时报网

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（来源：景顺长城基金的财富号 2021-10-18 13:53） [点击查看原文]