一、鸿路钢构：Q3签单增速显著回升

三季度钢价走势企稳后下游需求逐步修正，公司订单签约意愿逐步恢复，订单与真实产能逐步匹配，为Q4产量释放提供良好基础。到2022年底公司将建成500万吨产能，中长期规模成本优势有望持续强化。预计公司全年有望实现345-355万吨产量。

1、订单增长明显提速：2021Q1-Q3新签销售合同173.1亿元（均为材料订单），同增38%。其中Q3单季新签材料销售合同67.8亿元，同增40%，较Q2增速提升31个pct，钢价趋稳背景下行业需求快速恢复。

2、个别订单影响产量进度：Q3单季钢结构产量87.7万吨，同增23%，维持较快增长，环比Q2微增。本期集中执行若干大型机场焊接订单，该类订单钢结构焊接量较大、产出偏慢所致，但此类项目加工费较高（预计吨加工费较常规项目高约30%）、盈利能力较强。

3、大额订单占比提升：万吨以上大单数量快速提升，大客户对公司认可度持续提升。万吨以上材料合同单价较上年同期提升29%，在钢材价格上涨背景下，显示公司较强的成本转嫁能力。

二、博腾股份：三季度收入超预期，

五年维度看，基因和细胞治疗CDMO有望开花结果。基因细胞疗法市增速远远快于药品市场整体增速。当前基因细胞治疗可类比十年前的单抗生物药，但临床管线更多，壁垒更高。国内先发企业还均处于技术能力建设的过程中，博腾有一定的先发优势。

1、Q3延续高增长：前三季度预计扣非净利润3.41 亿元-3.62亿元，同比增长55%-65%。单三季度扣非净利润1.47亿元-1.57 亿元，同比增长45%-55%。剔除新业务亏损影响，归母净利润同比增长42%-52%。

2、2020年高基数基础上再超预期：公司实现连续11个季度高速增长，单季度利润创新高，公司利润率继续提升（小分子业务利润率再创新高达22.87%），新业务持续投入。按中值计算Q3收入增长37.5%，利润增长50%。

3、新业务仍处于亏钱期：新业务亏损2500万，在收入逐渐兑现下持续扩大，显示了公

司在CGT的高景气下加速拓展人员和产能。随着公司新技术产能的陆续搭建及高技术人

才的抢先引入，占据先发优势。

三、东富龙：《三季报超预期，行业+公司共振驱动业绩持续高增长》

生物制药装备引领行业加速扩容，国产龙头蓄势正发，从“单机”到“系统”，从“后段”走向壁垒更高的“前段”，从“设备”拓展至“设备+耗材+工艺”，供给端的升级驱动行业释放更多增量空间。

1、前三季度业绩超预期：前三季度扣非净利润 4.72-5.15亿元，同比增长97.55%-115.65%。Q3扣非净利润同比增长60.81%-102.79%。作为产品线布局齐全的国产药机龙头，生物工程和细胞装备及耗材市场地位领先，国际化步伐加速，乘生物制药黄金期持续兑现。

2、新产品线迈入收获期：2015年左右布局的生物工程单机及系统、细胞装备及耗材等新兴业务迈入收获期，乘生物制药发展机遇期，下游扩产需求旺盛，公司产品需求景气。

3、海外布局成效已显：深耕海外市场多年，已进入印度、俄罗斯等多家知名药企供应链，

产品知名度不断提升，预计海外销售占比将持续攀升，带动盈利能力逐步改善。

四 、国联股份

双十电商节集采订单金额达90.6亿元，比去年增长107%。多多电商模式再次被验证。2016年以来，历年同比增速保持在100%以上，2016-2021历次订单金额为0.74亿、3.45亿、10.24亿、21.50亿、43.82亿、90.58亿。

1、双十订单近百亿：双十电商订单是Q4和次年Q1业绩的重要来源，也是平台产业链影响力的直观显示。在大宗商品涨价明显、上游出货意愿较低的背景下，订单额仍然翻倍增长，充分验证了多多平台较强的聚合拼单能力和上游货源调度与供应能力。

2、多多平台渗透率仍较低：国内产业互联网的行业技术基础和政策环境都较之前更为成熟，全行业有望迎来长期发展红利。国联具备垂直电商卡位优势，横向和纵向拓展潜力广阔。

3、云工厂落地启动：20家云工厂参与到此次集采活动中，涉及：钛、卫和纸、润滑油、

肥、玻璃、粮油、碳产业等，均为目前6个多多电商相关的优势领域。数字云工厂可以

直接提升线下资源调度能力，也将产生更丰富的经营业态和收入模式。

（来源：见微数据的财富号 2021-10-12 19:56） [点击查看原文]