股市：A股三大指数收跌 创业板指跌近2% 逾3600股下跌

10月12日，A股低开低走，午后一度集体跌超2%，临近尾盘小幅回升，两市超3600股飘绿。医美概念一枝独秀，漱玉平民、金发拉比、哈三联等多股涨停；新中港上演天地板，全天换手率约55%。截至收盘，上证指数跌1.25%，报3546.94点。深证成指跌1.62%，报14135.38点。创业板指跌1.81%，报3138.26点。沪深两市成交额连续2天不足万亿元。

点评：今日市场下跌主要有三方面原因。一是市场对滞胀的担忧在持续增加，一方面大宗商品价格持续上涨，动力煤期货连续两日涨停，煤电联动下电价上浮区间扩大，海外定价的原油价格创出新高，另一方面，下行压力主要来自于供给端的工业产出以及需求端的地产产业链，其中工业各项开工率在9月显著下滑，9月地产销售进一步走弱。二是市场风险偏好明显下行，节后资金并未显著回流，成交量降至万亿以下，外资也呈现流出的状态，主流的风格很难有持续性的行情，市场轮动加快，赚钱效应减弱。三是隔夜美股高开低走，投资者仍对Taper、美债利率和美元指数上行、财报季大型公司业绩存在一定的担心。

债市：国债期货窄幅震荡 短期债市调整压力不减

10月12日，国债期货全线下跌。截至下午收盘，十年期主力合约跌0.03%；五年期主力合约涨0.02%；二年期主力合约与昨日持平。央行公开市场开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。数据显示，今日1000亿元逆回购到期。

点评：国庆假期前，由于面临季末考核以及跨季等影响，央行公开市场加大资金投放量。国庆假期后，此前逆回购操作逐步到期，10月利率债发行压力依旧较大。从基本面来看，尽管经济压力不减已经成为市场共识，但是在政策无进一步宽松之前，其对债市的支撑有限。

期货市场：六只商品期货续刷新高 动力煤、苹果连续两个交易日涨停

10月12日，国内商品期货收盘，煤炭领涨市场，郑煤、苹果期货主力合约连续两个交易日涨停，值得一提的是，焦煤、纯碱、甲醇、尿素、PVC、动力煤续刷历史新高。截止收盘，动力煤涨11.01%，报1507.8元；苹果涨6.01%，报7144元；纯碱涨3.79%，报3583元；甲醇涨3.26%，报4054元；尿素涨2.70%，报3313元；聚氯乙烯涨2.92%，报13215元。

点评：近期，大宗商品价格涨声一片，多个品种频繁掀起涨停浪潮。截至目前，文华商品指数年内累计涨幅超35%，同期周期板块指数涨幅约为40%。不过，近期两者出现背离，在大宗商品持续上涨过程中，周期股走势相对滞后。受商品价格影响，周期股上涨趋势仍会继续，但后续波动将加大，企业可以通过参与套期保值来锁定未来价格波动风险。

外汇：美债违约风险还在，美指2天却涨228个点

10月12日，在岸人民币对美元跌188个基点，跌破6.45关口，与此同时，离岸人民币对美元震荡走低。截至16点30分，在岸、离岸人民币对美元分别报6.4565、6.4572。同日，人民币对美元汇率中间价报6.4447，较前一交易日调升32个基点。

点评：近期，美国10年期国债的收益率在持续上涨，虽然美债收益率较快上行等不利因素增多，但是，人民币资产对国际投资者的吸引力依旧强劲，国际资本还在流向中国债券市场。未来，随着英国央行加息的预期逐步升温，英镑也会随之升值，从而减缓离岸人民币汇率下跌的压力。

黄金：国际金价走高，美指离一年高位不远

10月12日，国际金价走高，受能源价格飙升引发的通胀前景看涨，美元指数回落。但在美联储即将启动缩减购债的预期下，美元指数仍徘徊在上个月触及的一年高位94.504下方附近。北京时间16:03，现货黄金上涨0.19%至1757.42美元/盎司；COMEX期金主力合约上涨0.10%至1757.5美元/盎司；美元指数下跌0.03%至94.341。

点评：昨日的基本面市场主要还是在消化周五非农的影响过程，美元指数强势的背景下，金银市场有一定的额调整压力。本周主要关注美联储9月21-22日政策会议纪要和消费者价格指数，两者都将于本周晚些时候公布。在美联储9月会议纪要公布之前，投资者不愿追涨。

（来源：用益信托网的财富号 2021-10-12 17:32） [点击查看原文]