国庆长假后的首个交易日，A股上涨迎来开门红，其他市场重要指数也多数上涨。行业方面，申万28个行业中有20个上涨，农林牧渔、休闲服务和纺织服装领涨，公用事业、采掘及钢铁等板块较为低迷。

一周市场回顾

（wind，2021/10/8）

重点板块分析

农林牧渔板块（+4.29%）涨幅第一

市场对农产品价格未来表现较为乐观

休闲服务板块（+3.88%）涨幅第二

十一假期国内旅游市场表现超预期

纺织服装板块（+3.12%）涨幅第三

大宗商品价格上涨带动纺织品价格上涨预期

（Wind，统计区间：2021/10/8；行业分类根据申万行业一级分类）

中欧财富投顾观点

股票市场

国庆假期中，中美经贸关系如预期缓和。拜登政府对中欧等经济体的贸易缓和或与打压通胀预期诉求有关。

若美国对华削减关税，叠加Q4基建落地，金属制品、塑料制品及电气设备等行业或受益。一旦“基建与加税”等内政落地，明年中期选举前拜登政府或将再度对外施压。

国庆期间海外市场演绎“先抑后扬，有惊无险”，权益类市场整体表现偏强，“能源股”表现异常突出。长假前后的五个交易日，A股交投较往年更加热络，仅长假前一日的成交额跌破万亿，两市在这五日的日均成交额1.1万亿元，环比前周下滑1500亿元。（Wind，9/27-10/8）

活跃资金的快速流动对市场各行业的股价造成了显著的影响，如钢铁和有色金属等之前热门的行业普遍录得大幅度回撤，而新消费热点则获得快速且猛烈的追捧。

债券市场

对于债券市场，9月中旬以来，由于各地加码实施能耗双控政策，部分地区对高耗能产业直接限产、限电，叠加恒大信用风险蔓延，地产销售快速回落，宏观经济动能下行的速度的幅度超出了我们的预期。掣肘于通胀压力，央行最近仍然是想通过结构性政策降低实际贷款利率，并没有释放明显的降准、降息信号。但随着时间的推移，经济下行压力不断凸显，降准的时间窗口可能临近。

后市机遇：三季报披露在即，建议关注必选消费及政府投资

01 三季报行情

国庆节后三季报行情即将展开，其中资源品和券商等行业存在业绩超预期的可能性，依旧建议予以关注。

02 经济下行中可能存在的机会

总体来看，在经济大方向向下的情形下，企业盈利整体往往是向下的，能够找到与经济周期相关性低或者逆周期性的板块或许就是未来市场主要的方向，这些方向大概率会集中在必选消费（食品、农业、医药）和政府投资（新基建）。

具体在行业和细分领域上，长期看好科技、医疗、消费，看好食品、农业、医药和建筑等细分板块。

风险提示：中欧财富本着勤勉尽责、诚实守信的原则开展基金投顾业务，但并不保证各投顾组合一定盈利，也不保证最低收益。投资者参与基金投顾业务，存在本金亏损的风险。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。基金投顾业务项下各投资组合策略的业绩仅代表过往业绩，不预示其未来的业绩表现，为其他投资者创造的收益也不构成业务表现的保证。

（来源：中欧财富的财富号 2021-10-12 09:56） [点击查看原文]