在周期低点买银行股不赚钱不可能
我曾经买过茅台赚了钱，但现在我要买银行，我认为我还会赚钱，在这两个案例中，我终极的信心来自于哪？
我认为我在茅台投资上关键的成功依据就是我内心深处有一个自然的声音在呼喊，那就是人类向往美好生活的愿望，在这种人性不变的情况下，能够提供好吃好喝、好酒的那些公司一定是有价值的，这个底层逻辑构成了我在茅台投资过程中的终极信念来源。
银行的成长跟其它消费品的成长不一样，特别体现在波浪式成长，这个波浪式成长它是由银行业的本质特征和服务的产品属性所决定的。
从来没有哪一次危机让银行业彻底垮掉，恰恰相反每一次金融危机之后银行就会脱胎换骨。不幸的是，中国资本就认为中国金融业遭遇了一波资产质量恶化之后就爬不起来了，从此就一蹶不振了。当它流行开来的时候，它就导致错误定价。
中国这个全球第二大经济体，它的金融资源80%来自于银行，而中国会越来越好，给中国提供金融资源的银行怎么会不行，这是我的底层逻辑，而这些底层逻辑我认为是最深层次的基本面。
实际上最终使得中国银行股在现在的估值水平下有重大投资机会，所以没有一次危机能击倒银行业。
反过来说每10年银行业都必定发生一次危机，太正常了，所以本质上是周期波动，是银行业的固有属性，在周期低点买银行的人如果不赚钱是不可能的，或者说在银行业周期低点买银行的人是一种非常具有高回报属性的固定盈利模式。
在这种情况下，表象层面上的数据高一点、低一点，增长率高一点、低一点并不重要，现在的估值都包含着破产，很多银行的市净率是0.5倍以下，那就意味着如果明天早上宣布破产清算，实际上清算回来的钱都比他的买入价格要高。
由于当下银行的估值是按破产价估的，只有几倍市盈率，零点几倍市净率，银行的净利润已经出现了两位数以上的增长，甚至出现20%的增长，在这种条件下低估值加净利润反转，再加上本身这个产业创利能力就特别强，所以在几年之内银行的投资价值，以我有限的知识我认为可能是全球范围内最高的。