国庆回来第一个交易日，A股的成交量又重回到万亿状态。

从7月份开始，一直连续的破万亿成交量，似乎已经成为了一个常态化的事情，但如此高换手高成交的环境下，市场却还只是在一个区域范围震荡为主，这事放在过去的A股市场是非常不正常的。

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此前很多分析说，是由于现在量化基金在A股的占比不断提高，而且量化基金大多数是会高频交易，所以对场内资金的活跃度会有明显的提升。

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那么问题来了，到底量化基金是怎么样的？而量化策略，又是怎么样的呢？最近小秋我刚好接触了一些朋友提供的量化工具，今天我们就来聊聊这个事情：

量化策略01

先聊说一下量化策略，因为量化基金就是用量化策略来执行的基金，所以搞懂什么是量化策略就是搞懂量化基金是怎样的了。

量化策略包括有：量化选股、量化择时、股指期货套利、商品期货套利、统计套利、期权套利、算法交易、资产配置等等。

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其中几大套利是比较好理解的，就是跟可转债转股套利一样，存在着价差的机会，搬砖套利即可，这种的特点就是安全性比较明显，所以常见于指数增强和固收+的一些产品比较多；

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资产配置的量化策略其实跟我们平时所倡导的一个投资方式，尽可能用资产配置的方法来降低自己资产的过大波动，核心策略+卫星策略的模式等等，这个就不详细展开了；

量化选股、量化择时以及算法交易这几种策略，则是对市场贡献成交量的一些主要策略。这几种策略都会有自己的“量化因子”，这个因子指的就是在过往市场中更容易获得超额收益的“条件”，而且会用多种“因子”叠加的方式去完成整个策略的构建。

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比如量化选股的量化因子中，除了本身的基本面因子，还会关注技术面、成交量的一些因子，来找出胜率赔率都足够高的股票进行交易；

量化择时的量化因子中除了关注宏观的经济数据、过往的时间周期等，也会兼顾场内的一些“情绪指数”、成交量情况等等来建立自己的买卖时机；

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算法交易则是更智能化更机器人的方法了，基于一些有效的技术分析、资金流向监控等等的方式，来进行选股交易，甚至日内做T等等，像是一些券商推出的智能T+0工具，也是这种类型。

最近我也是研究了一下朋友开发的这种量化算法交易，感觉到了科技的发展和机器人的无情。

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编辑搜图（量化一旦出现卖出信号，都是不顾成本直接砸）

量化的策略说白了还是依靠大数据和计算的力量，不再单纯依赖人的判断来做投资决策，就是会更理性、更有数据支撑的一个投资方式。

量化基金02

而量化基金在执行自己的量化策略的时候，为了避免人情绪的干扰，现在很多会直接使用机器人来下单。

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机器人的特点就是该卖的时候一键核按钮（不留恋），该买的时候直接拉到涨停板也买（不畏高），具体到盘面的结果就是，简单粗暴，没有人性，涨的时候一下子把涨幅推完，跌的时候也一两周就跌回原形。

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编辑搜图（不顾成本直接就砸）

所以量化基金的特点就是，典型的按纪律执行、按策略运行，这一套在A股尤其奏效。因为A股目前而言还是散户占比非常大的一个投资环境，而散户的特点就是情绪化、易追高、不割肉等等，量化基金在很多量化因子中就容易根据这些特点来收割，从而获得市场上的超额收益。

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编辑搜图（量化数据分析）

这也是近期很多图形派人士感觉到非常不正常的原因，因为交易的对手不再是人，而是机器人。往往技术图形尤其成交量背后代表的博弈思维，就容易不太凑效了。

那么问题来了，作为本来就非专业出身的散户们，我们参与到市场上还有什么优势可言吗？散户还能如何参与市场？03

这个时候其实就应该思考一下，散户最大的优势是什么？

操作灵活、资金成本低！

操作灵活在于我们可以随时一键满仓、一键清仓，想买啥买啥，想卖啥卖啥，而且不会对市场的价格造成明显波动，也就是没有绝对意义的对手盘。

资金成本低则决定了我们，等得起以及可以绝对的择时，等得起在于我们对看好的板块、企业，我们可以有足够的时间等待它的发展、发酵；绝对的择时在于，市场没看头的时候我们可以直接不玩，不需要硬在场内纠结与折磨。

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那有这两个优势，我们要怎样才能发挥出来呢？

这就要求我们发挥人比机器更有优势的点了--可以看得更宏观！

既然量化的策略很多时候给到市场的反馈是“锦上添花”和“落井下石”，那么我们就可以做好自己的锦，让他们来给我们添花，这就要求我们更重视自己在宏观层面的选择了。

（来源：万家财商的财富号 2021-10-09 17:56） [点击查看原文]