1、煤炭、电力遭暴击。

假期关于煤炭股的传闻终于在7日开盘前的最后一刻有了实质性兑现，内蒙古自治区能源局发布加快释放部分煤矿产能的紧急通知，要求按照保供要求核增产能9835万吨， 实际有望新增产量4500万吨左右，获得批复后有望转为永久产能！从这份文件的具体内容来看，多数增产煤矿是露天煤矿，理论上真实产量是可以很快兑现的。

多头的逻辑就是煤不会凭空变出来，累计一年近1亿吨的需求缺口在今年没有缓解的可能，，煤炭停产，运输受阻，海外煤价大涨；空头的逻辑就在于动力煤事关民生问题（冬季北方取暖），关乎经济发展秩序问题，说白了就是上峰要求煤价必须下来，必须增产，即便有通货膨胀的问题，但是煤价必须被控制住，而且我国是煤炭大国，缺煤的问题多少是政策走向过激所致而不是！在这一点上，煤炭股上资金的zz觉悟要比期货上的高很多，规避一切政策风险是股票型大资金的基本功。

下午临近收盘，山西省的核增产能也出来了，初步净新增产能5530万吨，单四季度预计增产800万吨，山西+内蒙两地核增新增产能超过1.5亿吨，四季度有望投放净新增超过5000万吨以上的煤炭，这就是政策的威力，一旦政策转向是绝对有能力在短期摁下来。

电力股的问题，我也说过，三季度8~9月才是煤价大幅上行的周期，那么对于火电股来讲，虽然又提高上网电价的问题，但究竟是电价上涨在先？还是三季报业绩预亏在先？这个明眼人一看就知道先后顺序，所以，今天电力股的大跌只不过是借煤炭增产为借口的游资出货，即便你看好电价上行对公司长期业绩的刺激，也要等到三季报明朗后再说。

最后说一句，能源危机在今冬确定性是很强的，10月作为能耗低谷可能会有一段比较煎熬的调整期，除非今年冬天是暖冬，否则北半球缺煤缺气的问题不是那么容易解决的， 如果原油在点一把火，画面简直不敢想象。这里面优选的进攻方向是 天然气＞冶金焦煤＞煤化工＞原油＞其他煤炭和化工标的，需要注意的是在能源化工和农产品的助攻下，今天文华商品指数也创下有记录以来的历史新高！农产品的棉花、棕榈油，菜油、能化的天然气、燃油、原油等纷纷大涨，如此轻易突破历史新高，显然也不会轻易止步于此！

2、电力紧缺为什么不发展核电？

核电有个超级麻烦问题就是选址。核电站的选址必须在大量水源边，其运行需和冷却都需要大量的水，这就使核电站多数分布在沿海地区，像欧洲法德核电占比较高的是建在湖水边；由于核反应堆的重要性，也不能建在地震带上，出于民生民意问题也不能建在城市附近。

此外，核电第二个麻烦就是核废料的处理，无论是掩埋还是处理都存在泄漏的风险。

离我们最近的日本福岛核电站事故，除了地震原因外，东京电力公司的蜜汁操作让一个4级核事故硬生生变成了7级，所以过去十年，核电一直处于“谈核色变”的尴尬低潮期。

但我国的核电装机容量在福岛事件后也没有停滞，十年时间增加了4倍，20年装机量5000万千瓦时，世界第3，核电发电量是3600亿度，全球第2，所以并不是我们不发展核能，只是发电基数太大，核能从2%增加至4%已经是翻倍的发电量增长，但于全国发电的基本盘来讲，火电的体量太大，效果不太明显而已。

3、不要追水务。

国庆期间，出台了几份城镇用水价格管理的办法，允许供水企业参考市场机制来调整城镇用水价格，说白了就是水也要涨价了！当然相比电价浮动的调整机制，水价如果采用一步到位的形式，确实能够极大刺激水务公司的业绩和ROE。

但这也是个陷阱， 水务公司的采购方通常是地方政府的财政口，因此，这些水务公司看似现金流很好，负债很低，但它们的应收账款都奇高无比！说白了就是地方一直拖欠不给钱， 都是国有的那就挑软柿子捏，这样的财务指标是根本入不了机构的法眼的，有心的可以去看看600168武汉控股的应收账款，长账龄的应收款一大把，业绩再好，估值再低都无法下手。

所以，这些板块游资怎么玩，咱们不管也不要去参与去送钱，市场的机会大把，不要在这个小题材上浪费时间。

4、市场分析

受益昨日港股的大涨，今天早盘半个小时精华，以保险、消费、券商为首的蓝筹领涨，由于中证500里资源股占比较高，受到煤炭、钢铁、化工、有色等资源股的调整，中证500和上证指数收跌。

今天行情的本质就是利用假期利空兑现完后的国庆红，板块节奏也复制了昨日港股的节奏：消费、白酒、保险等蓝筹涨，周期跌，科技调整。指数及个股的大幅高开也没有了日内参与的空间和兴趣，说是假开盘也一点不为过，下周才是真正战斗的开始。

但从今年盘面的走势来看，临近年底，资金高切低的动作非常明显，涨了大半年的资源股回调起来也非常快，而跌了近一年的保险、消费等旧蓝筹也成了资金避险的一个选择， 比如消费的伊利、美的还有整个白酒板块在四季度都具备极佳的配置价值，而大金融方面，中国平安的大涨更像是超跌反弹，其基本面尚未到拐点，所以券商依然是大金融权重里最佳的配置标的。

此外，四季度最大的变数还在科技股能否领导跨年行情，整个半导体板块从7月高点到现在已经回调了2个多月了，整体幅度在20%以上， 到11月差不多一个季度的调整，我认为也差不多了，这需要今年做资源股的资金撤出来，板块还需要一个刺激，目前需要等待， 今年像京东方A这么好的三季报也没涨多少，可见目前这个板块资金的关注度是偏低的，更没有情绪盘交易， 人弃我取，越是这种时候，就越需要把注意力从最热的板块切换出来看一下其他板块是否有更大的盈利机会。

（来源：微观者直达人心的财富号 2021-10-08 18:23） [点击查看原文]