事件：2020年的中国航展由于受新冠疫情取消，9月28日~10月3日，“第十三届中国国际航空航天博览会”将于珠海举行。最新一代的“神秘”超材料功能结构件在本届航展上亮相。今天我们再来谈一谈军工行业蕴含的机遇与风险。

一、军工主流标的“蓝筹化”是大势所趋

2021年中报是对军工行业“十四五”需求研判里程碑式的兑现，产业链上游片段式的爆发如今已呈燎原之势全面呈现。

财报信息公开公允，最能凝聚市场共识。横向比较，军工行业需求景气度、确定性、持续性出类拔萃。

伴随市场对军工未来7-10年产业需求大潮及“百年未有之大变局”宏观气候变化的认识趋于客观深入，军工主流标的“蓝筹化”是大势所趋。

二、我国大力推进国防建设决心不会变

1.中米博弈将长期而反复

米对中战略已经发生实质性转变，预计中米博弈将长期而反复，短时期内难以转向。

2.我国自身发展需要国防建设

我国国防建设的紧迫性突出体现在自身发展的需要，中国面临多元复杂的安全威胁和挑战。

3.我国与世界先进军事水平相比有差距

国防实力与经济实力尚不匹配，机械化建设任务尚未完成，信息化水平有待提高，军队现代化水平与国家安全需求相比差距还很大。

因此我国大力推进国防建设的决心不会变、力度不会降、步伐不会慢，不会影响军工行业中长期的高度景气。

三、政策引导加快国防和军队现代化建设

党的十九届五中全会通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》，首次提出“确保2027年实现建军百年奋斗目标”。

十九大报告中指出，力争到2035年基本实现国防和军队现代化，到本世纪中叶把人民军队全面建成世界一流军队。

在庆祝中国共产党成立100周年大会上，高层强调“以史为鉴、开创未来，必须加快国防和军队现代化”。

四、重点关注军工这几个方向

1.军机：存在较大提升空间

无论是周边局势或是海空军建设都对军机提出了新的要求。

当前我国军机从数量和结构都存在较大的提升空间，预计随着国防预算向武器装备尤其空军、海军倾斜，有望推动军机换装列装加速。

2.导弹：最具弹性的细分领域

导弹行业主要驱动因素主要来自：一是迭代期、二是战略储备需求增加、三是实战化训练带动。

导弹领域十四五期间可能是最具有弹性的细分领域，将带来相关上市公司较快的业绩增厚，关注导弹板块的整体性机会。优先选择业绩弹性大、导弹业务占比高的标的。

3.信息化板块：持续超越行业增长

因国产化进程、军队现代化建设、新型号更新速度加快等因素，信息化板块自2018年以来持续超越行业增长。

关注军工半导体、上游电子元器件、雷达及电子对抗、通信导航遥感等方向，部分公司业绩已率先进入高速成长阶段。

4新材料板块：竞争格局较好

建议重点关注高温合金、钛合金及碳纤维复合材料方向，军用新材料技术已基本实现自主可控并代表国内领先水平，且型号认证的双/多流水体制等使得供应商有限，供给端竞争格局较好。

（来源：投资英雄的财富号 2021-10-03 22:16） [点击查看原文]