【摘要】

Mini LED 开启商业化之路，TCL、小米、康佳等厂商相继发布 Mini LED 背光产品，三星、LG、长虹等预计 2021 年推出此类产品。MiniLED 商业化的启动为整个产业链注入了全新活力，产业链相关公司将因此受益。

随着 Mini LED 技术的逐步成熟、成本的下降，终端厂商纷纷导入Mini LED背光产品。

2020年10月22日，TCL 发布了全球首款基于IGZO玻璃基板的主动式Mini-LED 142寸显示屏，小米、康佳等厂商也已发布Mini LED背光产品，三星、LG、长虹等2021年来均推出了此类产品，预计2021年Mini LED背光电视将会达到440万台，占整体电视市场比重约2%。平板方面，苹果2021Q1发布了12.9寸的Mini LED背光iPad Pro。

预计到2023年，Mini LED背光产品市场规模将超过10亿美元。

Mini LED背光商业化的启动为整个产业链注入了全新活力。

由于Mini LED市场潜力大，LED上中下游企业纷纷布局，设备、芯片、封装、背光模组、面板、终端品牌厂商都对该技术投入了大量的资金与精力，以求取得先机，占领行业制高点，这也推动了Mini LED产业驶入快速成长的车道。

Mini LED背光需求起量，设备厂商最先受益。

随着苹果、华为、三星/LG等全球大厂陆续推出Mini LED的终端消费品，势必将拉动上游厂商对设备材料的大量采购需求，国内部分设备公司已经布局 Mini LED设备，如中微公司、北方华创、新益昌、深科达等。

Mini LED背光打开LED芯片市场空间。

Omdia预计，随着时间的推移，普通LCD 和mini LED背光LCD之间的成本差距将迅速缩小。2025年，mini LED背光电视的出货量预计将达到2530万台，占整个电视市场的10%。假设mini LED背光在笔记本电脑和显示器中的渗透率与TV一样，预计到2025年，mini LED 2寸外延片需求约为 1120万片，mini LED外延片市场规模约为16.95亿元。

Mini Led产业链上受益公司：

1. 新益昌：国内固晶机设备龙头，业绩增长迅速。新益昌于 2006 年成立，2021 年 于上交所上市，经过多年技术积累，成长为国内 LED 固晶机、电容器老化测试智能 制造装备领域的领先企业，主营 LED 固晶机和电容器老化测试设备，同时开拓半导 体封装设备、锂电池设备业务。

2. 三安光电：Mini LED芯片已批量供货三星，公司现有产能及泉州三安半导体都有 Mini LED的产能，湖北三安投资建设的Mini/Micro显示产业化项目正处于建设阶段。

3. 华灿光电：部分Mini LED背光芯片已经批量供应战略合作伙伴群创光电，8月群创全球首发了55寸可卷曲AM Mini LED显示器，华灿光电是唯一的Mini RGB LED背光芯片供应商。

4. 聚灿光电：2020H1非公开发行股票募资10亿元，发力Mini/Micro LED。

参考研报：

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本报告由投资顾问胡祥辉(登记编号:A0740620080005)撰写

（来源：九方金融研究所的财富号 2021-09-28 10:30） [点击查看原文]