今日复盘

今天这个盘面，燃了燃了！！大消费全面井喷，茅台涨停了，茅子茅孙全部超跌反弹的状态。

上周“某700亿顶流基金经理放开大额限购”，当时侠哥说代表市场的风向，除了今年表现好的基金要新财富排名，去年的顶流基金们再怎么也要保证今年收益扭负为正（详见顶流基金放大招，白马春天会来吗？）。

消费侠哥这几天几乎是反复说可能有重大刺激政策出现，从上周到昨天晚上每天都有提到，基本上也是再给大家画重点。（详见说一说四季度重点关注的方向）

而且早盘的时候也传出一个消息，说是消费基金经理不愿意自己三季报披露出来被客户看到有周期、新能源的重仓。基民很反感这种平时打肿脸站位消费，结果偷偷调仓热门股对冲业绩的基金经理，因为这是欺骗基民。他们为了避免人设崩了，这几天正疯狂调仓前十大标的。

因而也就造成了今天板块分裂最严重的行情，可谓是“一茅功成万股哭”。这应该是十一长假节前砸盘最凶的一天了吧，3500多只票绿的普跌行情，超百只跌停股，还包含了30多只超十个点跌幅的。主要是以周期板块带头，有色、化工连续杀跌，基本一周25%跌幅起。

公募机构这么集中调仓的行为就导致了近期大幅的波动，大家的行动太一致了就更加剧冰火两重天的态势。至于机构资金调入的方向侠哥昨天也做了预测，而且现在是处在长假前的行情清淡的时间窗口，消费板块还具有一定的防御配置性质。

周期行情告一段落

周期股连续三天大跌了，继续限产会不会影响企业自身产能、继续涨价会不会影响下游需求、再加上FGW隔三差五出来喊话，不确定因素太多，肯定会有机构用脚投票。

这就是周期股的囧境，哪怕你涨的再好，市场先天性就对你有偏见，毕竟这是周期，不是新能源车、不是白酒，机构没法对周期产生信仰，这是刻在骨子里的，就好像再漂亮，玩几晚上可以，但是大家都知道不能娶回家当老婆。

暴涨暴跌大波动就是周期的本质，历史上有太多次都是讲周期弱化变成长股的故事，但是这个故事一旦有人讲了，离市场顶部就不远了。年初的面板龙头讲面板价格长期维持高位，企业盈利稳定等。还有猪肉开始讲猪肉价格下跌可以以量补价。还有所谓的供需关系，历史上周期的每一次大顶基本上都是供需关系最旺盛的时候就提前见顶了。

这里很明显，周期的阶段性行情告一段落了，是不是大顶，我不敢下断语，但既然我自始自终就没参与过周期，这里跌下来我也不会去博弈。

选成长还是价值？

机构在抛弃周期板块的同时就会面临方向的选择，昨天的文章侠哥也专门说了这个问题（详见说一说四季度重点关注的方向），今天从盘面来看似乎是选择了白酒、医药代表的消费价值板块，但侠哥认为这个结论还为时过早。

上面也提到，现在长假临近的时间窗口下，消费板块天然具有防御性质。只能说是大家之前在周期板块上野了这么久，快到年底了大家都选择各回各家，还是回到各自熟悉的板块中去。今天虽然成长股没有消费表现的那么亮眼，但也是有资金在布局的，比如阳光电源、宁德时代之类的都是强于大盘的。

侠哥这里代入一下基金经理的角色，客观的来看待成长和价值之间的选择。

白酒、医药之类的消费板块，前期也调整了蛮久时间，估值也回落到合理的区间了，考虑到现在的消费指数表现太差了，后面政策肯定要出大的刺激计划，利空出尽就是利好啊，的确存在股价修复行情的预期。

但是侠哥认为消费板块这里只是一轮修复行情，直白的说就是因为从今年过完年后消费板块就一直在调整，茅台都从2600跌到了1500多，龙头都近60%的调整幅度，时间和空间都足够了，需要涨一涨了不然今年基金经理没法交差。

但这只是一波反弹，人们消费需求依然没有起色，尤其是当上游疯狂涨价，传导至终端消费物价指数也出现抬头，大家就更不敢随意消费了。中长期的逻辑还不支撑消费板块走出一轮新的趋势，只能赚一波低预期下的估值修复钱。

再来看成长股的代表，新能源车和光伏。国内新能源车渗透率在快速提升，已经接近20%了，基本上路上看到的汽车中，每五辆车里就有一辆是电动车，再过个几年这个感观会更加强烈。光伏产业也是一样，我们正在经历结构大调整，淘汰高能耗高污染的生产方式，建立清洁环保低碳的新型社会，这是大趋势不可逆转，未来的市场成长空间是巨大的。

也就是说成长股赚的是估值和业绩双提升的戴维斯双击的钱，所以也可以看到，这些板块很难出现大的调整，稍稍跌一点就有资金开始买买买。你想要等到低估了再进去，那几乎是不太可能，能以合理的估值价格买到就行。

那在成长股还是价值股的选择上，基本上一目了然。成长股是青少年，未来有无限的发展可能，而价值股是步入中老年，虽然成熟可靠，但基本已经定型，股市炒的就是个预期。成长股永远是主线核心，适合长期持有；价值股在特定时期，极度低估的时候可以参与。

最后说一下侠哥最近反复重点强调的造船板块，今天也被周期板块集体杀跌也带到了沟里。侠哥持有的盈利也回撤了不少，但我依然看好行业的反转不变，因为造船和炒资源涨价不一样，这里是一轮换船潮，这里对于之前没跟上侠哥上船的人来说，算是倒船接人。

冬奥会概念也有一点要注意了，之前侠哥说过这个概念有几个时间节点很重要，第一个就是开幕式倒计时100天，我预计冬奥会行情启动的第一波就是在国庆后，持续到开幕式倒计时100天的时候，正好那时三季报逐步披露，要出来躲避一下垃圾股票暴雷。如果你看好冬奥，现在要做的是就是国庆前就是要抢一个先手，在低位多拿些筹码，后面开车才坐的稳。

（来源：独行侠财经的财富号 2021-09-28 09:31） [点击查看原文]