明泰铝业已经不是第一重仓股了，已经变成了全仓股。心中有点忐忑，当然并非是担心被明泰套，主要是担心卖出的股飞了接不回来。

全仓明泰确实有冲动的层面，但也是源于信念。并非是对个股的信念，而是对自己认知的信念。大概掰扯一下明泰的逻辑

基本面来看

1.ROE年底应该在20，ROIC大概会落到15，很优秀的数据。利润率有点低，主要是加工模式导致。并且利润率目前正在逐渐提升。资产周转率优秀。

2.中报现金40亿，非常充裕。存货32亿，随着铝价上涨，这批存货还在增值。整个流动资产接近100亿，而负债不到50亿，况且负债中应付款占比很高，基本上没有有系负债。应收货款远小于应付款，产业链中处于优势地位。

从可再生铝角度看。当前68万吨产能，未来还有70万吨新增产能。怡球资源55万吨产能已经140多亿市值。明泰未来可再生铝部分就值300亿以上。

当前电解铝限电，新产能出不来，铝价难以回落。利好明泰原材料储备。小厂少储备，难拿原材料，利好头部企业发展。何况明泰有可再生铝资源，可以缓冲电解铝原材料问题。

明泰当下TTM只有16不到，几乎是最便宜的铝业公司。我无法预测短期走势，但这个价位如果加仓被套死，A股就没有价值投资了。均价3585重仓买入，套我就格局，不获利不减仓。