作者：金百临咨询 秦洪

周三A股市场出现了震荡企稳的态势。其中，上证综指更是在早盘大幅低开后渐趋收复失地。牵引力量不仅仅来源于“绿电”为核心的能源产业链个股，也来源于产品价格现拐点预期的快递类个股等等。看来，短线交易型资金的流向有所转变，从而催生出新的投资主线，助力A股企稳。

春风拂来，枯枝发新芽

近几年以来，A股市场的活跃资金务实了许多。一方面是体现在不再追逐华丽的题材外衣，而追求有着扎扎实实业绩的支撑。另一方面则是体现在不再盲目为未来讲虚无缥缈的故事，而是顺应产业政策的变革，寻找那些产业活力渐趋显现，未来业绩弹性有所增强的品种。

体现在盘面中，比如说在前段时间，针对新能源汽车上游材料端的追棒就是最为务实的表现之一，因为产品价格上涨带来了业绩的大幅增长。再比如说在近段时间，缺乏业绩成长，也缺乏股价弹性的能源股，尤其是一些火电股以及一些布局新能源发电业务的个股却突然大涨。华能国际（600011）等个股就是如此。而且，由此还牵动着为新能源或储能提供设计、安装、运营的基建类个股的股价也开始活跃起来，比如说中国电建（601669）。

之所以如此，盖因产业政策有所变革，比如说碳中和、碳达峰大时代背景下，我国电力价格出现了微妙的变化，电价弹性开始增强。不仅仅是传统能源价格的变动，而且还在于清洁能源、新能源电力可以借助“绿电”、“双控”等诸多政策而获得了业绩的弹性，甚至有分析人士称之为能源变局。因为于光伏、风电等新能源业务大发展，在可预期的数年内，一向充当电网支撑能源的火电反而会成为调峰、蓄能的电力结构。这样一来，敏感的资金嗅到了产业变局的投资机会，也就有了近期无论是清洁能源、新能源还是传统能源，均得到了资金的认可，均出现在涨幅榜前列，这仅仅依靠新能源是无法解释的。只有能源变局赋予有着扎实业绩支撑的传统能源股以及新能源业务股的强大业绩变化活力。

或有更多拐点股成A股新支撑

正因为如此，业内人士对A股市场的后续走势仍持有相对乐观的态度，有望摆脱外围市场对A股短线走势的影响，至少降低其影响力。

这主要是因为能源变局是一个大文章，交易型资金与配置型资金已得到共识，且不断向纵深领域演绎。比如说周三，国电南瑞（600406）为代表的智能电网产业链、三峡水利（600116）为代表的地方电网个股也开始渐趋活跃，说明能源主线仍有望成为A股的后续走势的强大支撑点。

与此同时，周三的盘面也显示出多头较以往更为务实，不再过于夸大产业政策的影响，也不再夸大行业竞争的压力。而是跟随行业价格信息、产业演绎趋势的力量等因素去重新评估前期急跌的品种。比如说快递价格开始企稳，快递行业的盈利能力有望触底反弹，故快递股成为周三的涨升先锋之一。再比如说医疗行业，虽然集采压力仍存在，但社会医疗业务的生命力仍然旺盛，所以，医疗服务类个股也开始触底反抽等等。如此诸多产业拐点预期升温的个股，渐渐有望成为A股的又一支撑点。

综上所述，大时代背景下的A股有望持续释放出超乎预期的新做多活力，产业拐点股也渐趋增多。所以，A股在后续走势中有望继续降低外围市场对本土权益资产价格走势的影响力，不排除短线A股再度返身，冲击年内高点的可能性。故在操作中，建议市场参与者积极跟踪资金调仓方向，寻找投资机会。

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（来源：金百灵资产的财富号 2021-09-22 15:21） [点击查看原文]