说说新能源与周期股。这两个在过去几个月，一直在风头上，但是最近已有见顶的迹象。

新能源分两个板块说，锂电和光伏。

锂电，主要在于锂金属的价格。而最近锂暴涨的速度已经给下游汽企带来的压力不是一般的大，能市场化的东西必须是低成本。比亚迪的中报业绩已不如预期，主要是成本提升，而特斯拉某款车型竟然罕见提价，还是因为成本压力。和传统燃油车相比，电动汽车并没有特别的优势，主要来源政策导向和财政补贴，但是汽车销售这东西又是完全市场化的东西。成本压力和市场化压力，离开了财政补贴之后，能有多少新能源汽车盈利，依然悬念很大。

光伏，这个逻辑要比锂电更为可靠。光伏已经可以完全脱离财政补贴，而独立市场化运作，与传统的火电相比成本上也存在优势，主要是技术革命性突破较低了发电成本。未来光伏板块将比锂电板块更为逻辑上支撑更强，但是目前依然泡沫较大，等大幅度回落之后才能考虑介入。但是，锂电一旦回落，这个底就不能轻易抄，必然是漫漫熊途，因为逻辑上存在几大缺陷。

再说说周期股，继续分两类说，黑色系和有色系。

黑色系的煤炭和钢铁，这属于第一次工业革命的产物，实在没有太多的技术含量，主要是政策导向与短期供求关系失衡引发。暴涨的钢铁与煤炭，已经对下游企业行成了巨大的成本压力，这个板块一旦回头，而黑色系大宗商品已提前下跌，政策对于黑色系的暴涨已经三番五次发文。这个一旦下跌，必然也是长期下跌，不可盲目抄底。

有色系里面就比较多，大宗商品类的，比如铜和铝等等，这些神机也看不到未来有继续上涨的动力与逻辑。但是贵金属类，可能后期的延续性更强一点，稀土已经爆炒过头，这个也有问题。

最后再说一下化工石油类。化工板块今年表现真不错，一直处于上涨通道中，而石油最近才出现了一轮大涨行情，这些主要和国际原油价格关系很大，而国际原油一旦超过每桶75美元，就得注意美联储货币收缩将来到。神机以为这两类，还有空间，但是空间不大。

新能源与周期股，现在基本上全部在高位，对于这两个板块，神机中期都将敬而远之，不会介入。

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（来源：梦若神机V的财富号 2021-09-19 19:02） [点击查看原文]