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中沪网了解到，上海证券交易所科创板上市委员会定于2021年9月22日上午9时召开2021年第71次上市委员会审议会议。届时将审议上海吉凯基因医学科技股份有限公司（以下简称“吉凯基因”）科创板IPO申请。

吉凯基因主要业务为靶标发现及其衍生业务，具体包括靶标筛选及验证服务、新药研发及其知识产权交易、临床前研究/临床研究服务;公司同时也从事医学检测服务业务、科研仪器和耗材销售业务。

据招股书显示，此次IPO，吉凯基因拟募集资金12亿元，主要用于靶标筛选及验证研究中心建设项目、CHAMP平台升级项目、创新药物靶标数据中心建设项目、创新药物研发项目中，其中2.88亿元将用于补充流动资金。

中沪网查阅相关资料发现吉凯基因还存在以下问题，报告期内亏损不断扩大、高账龄问题凸显，大客户IPO前夕入股，销售数据与客户披露不一致，员工社保缴纳比例逐年下降，不正当使用员工被罚，经营管理或存漏洞。

01

亏损不断扩大、高账龄问题凸显

据招股书财务数据显示，吉凯基因2018年、2019年、2020年、2021年上半年（以下简称“报告期”）营收分别为1.57亿元、2.08亿元、2.43亿元、1.16亿元;其中2019年、2020年吉凯基因收入分别同比增长32.48%、14.40%。报告期内，吉凯基因营业成本分别为5,952.09万元、7,546.57万元、11,028.51万元、5,622.40万元；其中2019年、2020年吉凯基因成本同比分别增长26.09%、46.14%。虽然公司的营业收入呈现出增长的趋势，但是在2020年营业成本的增速已经远远超过营业收入的增速了。

据招股书显示，随着公司生产规模扩大及研发投入增加，公司应付账款也是呈现快速增长的趋势，报告期内，吉凯基因应付账款分别为1,110.64万元、1,786.12万元、2,613.52万元、1,987.10；2019年、2020年公司应付账款金额分别同比增长60.82%、46.32%。

值得注意的是，虽然吉凯基因规模不断扩大，但是生产效率却没有相应提高，而且毛利率更是逐年下滑，亏损也跟着持续扩大。报告期内，吉凯基因的毛利率分别为62.20%、63.73%、54.67%、51.70%；同期对应的净利润分别为-4,080.55万元、-4,299.15万元、-7,245.70万元、-8,672.27万元。

除此之外，报告期内，吉凯基因应收账款账面价值分别为3,866.49万元、7,578.78万元、8,949.47万元及9,506.95万元，占报告期各期末流动资产比例分别为24.46%、33.06%、17.98%及22.97%,2019年末及2020年末分别同比增长96.01%及18.09%。而同期公司应收账款账龄在一年之内的占应收账款总额的比例分别为83.25%、85.84%、71.16%、73.72%；可以看出，吉凯基因不仅应收账款逐年增加，而且应收账款也出现了“高账龄”的问题。

从上我们可以总结出，报告期内，吉凯基因虽然规模不断扩大，但是是规模不经济的扩张，毛利率不断下降，亏损跟着持续扩大，而且还出现回款困难的问题，为此，报告期公司经营活动产生的现金流量也是常年为负。

有一点也还需要引起注意，据业内人士表示，应收账款往往是企业财务造假的高发会计科目，让人对其财务真实性产生了质疑。这是否也意味着，吉凯基因为了冲高业绩而进行会计处理，将部分会计年度的应收账款计入当期收益呢?公司应收账款占同期主营业务的收入比例过高，这相当于部分收入是“纸上富贵”，实际贡献给业绩的收入十分有限。同时，出现了应收账款‘高账龄"状况，则较为容易形成坏账并不得不进行资产计提，这也应该引起监管高度关注。

02

大客户IPO前夕入股，销售数据与客户披露不一致

据招股书显示，2020年6月28日，吉凯基因召开2019年年度股东大会，审议通过增资事项，公司注册资本由7,288.2353万元增加至7,774.1177万元，股份总数由7,288.2353万股增加至7,774.1177万股。

2020年7月28日，泽璟制药与吉凯基因及其实际控制人曹跃琼签订《上海吉凯基因医学科技股份有限公司增资协议》，约定泽璟制药投资1,000万元现金认购公司新增242,941股股份；本次发行前，泽璟制药直接持有吉凯基因0.23%的股权。

资料显示，泽璟制药于2020年1月底在科创板上市（股票代码688266），泽璟制药经营范围为“从事新药的研究开发，相关的技术咨询、技术服务；从事制剂生产设备的制造；药品生产，销售自产产品。

值得注意的是，在2020年，泽璟制药突然成为吉凯基因的第二大客户，吉凯基因对其销售额为1，100万元。但是在泽璟制药2020年度报告中并没有与吉凯基因披露相同采购金额的供应商，与其相接近采购金额的供应商为第三和第四大供应商，泽璟制药对第三、第四大供应商的采购额分别为1,155.78万元和976.72万元，与吉凯基因披露的数据分别为相差55.78万元和123.28万元。

（截图来源于吉凯基因招股书）

（截图来源于泽璟制药2020年度报告）

03

员工社保缴纳比例逐年下降，不正当使用员工被罚

据招股书显示，报告期内公司及其子公司员工合计人数分别为502人、542人、567人、529人。缴纳社会保险人数分别为484人、524人、542人、489人，占同期员工总人数比例分别为96.41%、96.68%、95.59%、92.44%；缴纳住房公积金人数分别为484人、523人、543人、490人，占同期员工总人数比例分别为96.41%、96.49%、95.77%、92.63%。

从数据上可以看出，报告期内，吉凯基因缴纳社会保险和住房公积金人数占同期员工总人数的比例逐年下降。《劳动法》有明确规定，用人单位和劳动者必须依法参加社会保险，缴纳社会保险费。对此，市场专业人士表示，企业为员工缴纳五险一金是应尽的责任与义务。大量员工未缴纳五险一金表明吉凯基因在企业经营管理方面可能存在着较大的漏洞。长此以往，公司在业界声望降低的同时，也必将对企业带来巨大的经济利益损失。

除此之外，吉凯基因子公司还曾在员工使用方面而遭行政处罚的情形。2018年7月16日，上海市卫生和计划生育委员会向吉凯医学检验所下发《行政处罚决定书》（沪第2220180022号），上海市卫生和计划生育委员会在对吉凯医学检验所的现场检查中，认定吉凯医学检验所使用非卫生技术人员从事医疗卫生技术工作，被处以罚款3,000元。

（来源：中沪网的财富号 2021-09-17 21:37） [点击查看原文]