今日沪深两市再度大涨，尤其是上证指数涨幅逾1.5%，资源周期、金融权重轮番上攻，上证指数一举突破前期反弹高点3629附近密集压力区。强势打开上升空间。技术上，指数全面由熊转牛，上证指数延5日均线顺上，均线呈现多头排列。近期上证指数一直是本轮反弹的主力，而科创50、创业板指两大题材指数相对处于跟随状态。上证指数的成分股主要由大盘蓝筹股构成。上证指数之所以能走出一波像样的反弹，那么必须离不开大盘蓝筹权重板块的发力。所以蓝筹板块的轮动是本轮行情主要特色。

首先，是金融板块全线启动，但金融板块却不是本轮反弹主力军。仅仅金融板块的启动是无法带动行情的全面发展。再当下弱势市场，金融板块更重要的作用还是维稳为主，再关键点位起到助力的作用。

其次，资源周期板块的全面爆发。其实上周有机硅、化工、有色金属就表现出较强的赚钱效应，今日煤炭、钢铁、有色金属、化工等资源周期板块再度集中爆发，推升蓝筹板块全面启动。为何本轮资源周期股的行情大有牛市归来的印象？可以从一下方面理解：

近期大宗商品市场“异动”吸引投资者眼球，9月2日，1月份交割的焦煤、焦炭期货收盘价格分别为2669元/吨和3359元/吨，单日涨幅高达6.27%和5.1%，价格均创历史新高；其他大宗商品也不甘示弱，铜价格重返10年高位，铝、锡等商品价格向着11年高位“冲刺”，钢铁、化工等品种也是出现上涨。期现联动，受益大宗商品涨价影响的资源股得到反复活跃。

我们说过大宗商品的涨价，不利于制造业实体经济的恢复。但是并不妨碍黑色系周期板块走势牛市格局。在碳中和、碳达峰以及产业供给侧改革的背景之下，供应受到限制；但全球大宗商品上涨、国家经济复苏也在刺激需求，供需的紧平衡，资源企业的盈利坚挺是不争的事实。中报披露，各上市资源股业绩大部分超预期，且黑色周期板块具备绩优、估值低优势，竞争格局持续改善。当下低估+涨价+绩优成为本轮行情启动的主力军。

虽然，今天市场仍走出普涨行情，但是也需要警惕，市场炒作的逻辑也有证伪的时候，今日周期蓝筹的集体上攻，也会存在市场一片欣欣向荣的假象。今日指数的量能不足以匹配当下的价位。而实体经济的复苏仍有一定漫长过程，所谓的牛市印象，也是当下市场情绪所致，情绪来也匆匆，去也匆匆。整体上，对后市方向抱以乐观态度，过程或仍有反复，做最有性价比的交易方能守正出奇。

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（来源：东方财富证券投资咨询的财富号 2021-09-07 17:22） [点击查看原文]