今天是2021年9月1日，我们迎来了大家比较期待的开门红！不仅如此，今天有一些现象也让股票市场再一次备受瞩目，截止收盘，沪指涨0.65%，深成指跌0.1%，创业板指跌0.85%！

1、沪深两市成交金额超过1.7万亿元，再创年内新高；

2、证券、白酒股强势上涨，券商股盘中更出现过多家涨停；

3、A股已经连续30个交易日突破万亿成交额；

那么，如此“不寻常”的现象下到底是超级大行情要来了呢？还是风险逐步逼近？我们下面看一些数据！

首先看大势！

券商作为“牛市旗手”从来不是浪得虚名的，一方面它往往会比大盘先一步筑底或者启动，另一方面它可以作为判断牛熊趋势的有效参考，我们可以从券商概念的走势中发现这个规律！

当处于熊市下降通道的时候，券商会在压力线的作用下不断创出新低，而且触及压力线附近的高点会一次比一次低；

但当处于牛市上升通道的时候，券商会在支撑线的作用下不断创出新高，而且触及支撑线附近的低点也会一次比一次高；

所以很明显了，从高技术形态和大势的角度来看，大盘目前处于牛市上升通道，而券商也在上半年进入支撑线附近之后完成了阶段性低点区域的确认，目前正在修复中。

其次看估值！

对比历来大牛市高点的估值来看，目前券商的PE和PB都处于历史低位区域。

PE仅为20倍左右，处于19.74%的分位数；

PB仅为1.72倍左右，处于17.74的分位数；

三年内的整体涨幅仅有89.20%，明显处于低估值、低涨幅的状态。

如果我们以龙头券商作为参考，更可以发现当前大部分头部券商的估值接近于2018年第四季度的熊市末期位置，仅次于2015~2016年的那一段股灾底部区域。所以，无论从券商整体的估值还是从头部券商的估值来看，目前的估值风险是不高的。

但是我们要知道，如今连续万亿成交额，以及未来持续的成交额放大会给券商带来源源不断的业绩增长和收入增长，所以，在未来的大趋势下，如果股价（市值）维持在一个合理的波动范围，那么它们的估值将会越来越低，投资价值也会越来越高。

最后再看一下历史大牛市的对比，以及一些细思极恐的规律！

如果以2014年7月22日牛市踏入中后期主升浪的数据作为参考，那么如今的券商到底够不够资格满足进入牛市中后期主升浪的标准呢？我们来看下！（假设以2020年7月28日的低点开始计算）

2014末~2015年6月牛市主升浪的数据显示：

券商当时的指数涨幅为227.79%，如今还是-2.97%；

当初最高点的PE为53.32倍左右，如今仅有20.82倍；

当初最高点的PB为4.58倍左右，如今仅有1.78倍；

所以，很明显差距非常大！

而且从历史的规律来看，当牛市步入了中后期的主升浪，券商的净利润走势图也会进入主升浪，如今来看并没有出现，而更符合牛市中前期的一个震荡上行的过程。

也有聪明、细心的大V发现，目前券商的市值加权PB走势和2009~2014年非常相似。所以，这个大V也给出了自己的一个小小的“预测”！

那么，我们再来结合历史“牛市风向标”券商的规律来看。

2007年大牛市主升浪爆发之前，券商龙头中信证券率先爆发；

2015年大牛市主升浪爆发之前，券商股也是打响了行情的发令枪；

那么，问题来了！看完以上数据和规律，你认为这一次券商的大涨是不是大牛市主升浪的“启动信号”呢？

大仙认为，中长线来看一定是机会大于风险的，但是短期的不确定性依然需要警惕，避免追涨杀跌的投机行为。而对于是不是启动信号？我觉得没必要猜，等走出来了自然会知道，我们要牢记“牛市里时间可以输，但空间必须赢”的道理，因为赢了时间就一定会输了空间，想要赢空间，就必须牺牲时间！！

你怎么看？

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（来源：琅琊榜首张大仙的财富号 2021-09-01 17:54） [点击查看原文]