太阳纸业从21一直跌到现在，也算得上是跌跌不休了。 从今年看太阳纸业的股价和纸价成正比关系，最近两个月纸价呈现下跌趋势，太阳纸业的价格也出现持续下跌趋势。

2021年上半年太阳纸业报表公布了，可以看到业绩是爆表了：

净利润增长了150%，净资产收益率翻了一倍，半年达到12%，业绩确实是太好了。

纯造纸行业里面，太阳纸业算是真正的白马加成长股了。

从产能的角度看，今年下半年太阳纸业的产能会完全释放出来。

2021年下半年，随着广西基地纸、浆项目陆续投产，太阳纸业浆、纸产能将超过1000万吨，届时企业将跨上更加广阔的 发展平台，公司核心竞争力将进一步提升，太阳纸业将成为行业内有一定话语权并具有攻守兼备能力的“林浆纸一体化”上 市公司。 可以确定的是下半年纸业会迎来激烈的竞争。

公司广西基地正在稳步建设的项目包括55万吨/年文化用纸项目、12万吨/年生活用纸项目和配套的80万吨/年化学木浆 项目、20万吨/年化机浆项目。根据公司的项目建设进度，预计上述实施中的纸、浆项目均将在2021年下半年至2022年上半 年陆续投产。 目前，我国造纸行业的发展状态，按产业发展阶段已经处于成熟期，市场需求总体稳定，需求增速在个位数。根据中国 造纸协会数据，2020年全国纸及纸板生产企业约2,500家，全国纸及纸板生产量11,260万吨，较上年增长4.60％。消费量11,827 万吨，较上年增长10.49％，人均年消费量为84千克（14.00亿人）。2011～2020年，纸及纸板生产量年均增长率1.41％，消 费量年均增长率2.17％。 纸业是强周期行业，我个人估计下半年纸价可能会面临下跌可能，因为产能的扩大伴随着需求增速稳定，必然会出现纸价下跌。

稳定行业内竞争的加剧必然会导致行业集中度的提高。 2021年以来，随着国家“禁废令”、“限塑令”等政策的实施落地，在“碳达峰、碳中和”规则框架下，我国造纸行 业在竞争格局天平倾向龙头企业、优势造纸公司对产能和成本把控能力提升的影响下，周期属性将逐渐弱化，造纸行业将直 面产能天花板和碳排放成本，行业规模化、集约化发展成为趋势。新的发展环境，将为我国造纸行业带来新的发展动能，新的发展机遇。 整体来说，太阳纸业身处周期性很强的纸业，自身再怎么挣扎也不会有多大的可能逃开周期，但是太阳纸业确实有一个优秀的管理团队，这是太阳纸业核心竞争力。 这只是我的投资思考，请勿作为投资建议。。

（来源：施洛斯008的财富号 2021-08-31 18:44） [点击查看原文]