8月份的PMI数据非常非常非常有必要关注一下，之前在分析政策倾向时埋下伏笔，转向已然确定，7月全面降准，但力度不太可能一下用力过猛的打满，需要根据随后经济运行的真实情况去做跟踪判断，7月的消费数据是绝对要拿出来细品的，其实消费股的走势和业绩也给了进一步确认（详见8月16日的文章，天空很晴朗啊~）。

8月份制造业PMI为50.1，年初高光之后持续下滑，8月已经踩及格线了（50位荣枯线，高于50为扩张状态，低于50为萎缩状态）。非制造业景气度明显回落，这个数据是猝不及防的，疫情对服务业带来的冲击，即便在疫苗广泛接种的今天，杀伤力仍然很大。

制造业细分数据比较关注的是新出口订单连续5个月回落且萎缩愈发严重，这会对未来出口数据的强弱作出指引（7月同比增速已经开始放缓），进一步影响的就是外贸这驾马车。按企业规模去看，小型企业继续萎缩，中型企业景气反弹，但是膘肥好过冬的大企业数据开始掉头向下，这很奇怪。

PMI数据属于先行指标，接下来等更多数据公布，同时也对政策方向及力度有所准备。

两市成交量自昨日的1.58万亿降到1.48万亿，小创向下缩量回调，上证继续放量收红，得益于午后券狗的一波反攻，国投资本抢狗头失败，亮点是中信证券的放量领涨，结构性慢牛就是如此，去年7月那种券商行情带来的资金增量闪电牛已成往事，旷日持久的万亿级别“温和放量”，剧本已经变了，这是资金基础与行业选择两个核心要素决定的。

领涨板块主要是商品周期类（钢煤色），领跌的是芯片（走法似乎是业绩见光死），lme铝刷新十年高位，铝率先与铜反弹新高，需要注意的是，9月27日万亿基建法案，传统工业金属需求实锤进入倒计时，欢迎来到商品周期。

小助理：。

（来源：因特瑞斯汀_小明的财富号 2021-08-31 18:00） [点击查看原文]