回顾上周A股行情，A股前半周走出强势反弹行情，后半周市场整体反弹力度较弱，值得关注的是，股指分化较为明显，结构性行情仍存，市场人气不错，但是热点比较涣散，后续可以关注资金是否有风格切换的意愿。

　　上周指数反弹，成交量维持高位，市场热情依旧较高，沪市表现强于深市和创业板。目前市场依旧以存量博弈为主，本月周期板块吸引了较多的资金关注度，消费和成长板块表现低迷。A股整体估值角度来看，目前A股整体PEG水平处于历史中位水平，性价比依旧较高，股指继续下探的空间不大。中长期来看，科技行业持续维持高增速，消费题材仍有回暖空间，A股整体基本面支撑较强，指数长期震荡向上走势延续。

　　目前在3530点附近有些压力，短期可观察突破力度，如能有效突破或许市场风格会有所变化，周期股机会略大一些。创业板、科创板近期表现不佳，主因还是指数成分股展开调整，需要关注其走势是否会影响市场人气，如热门股人气出现拐点就要留意短线风险。

　　A股将在9月迎来布局四季度行情的最佳窗口，建议坚持成长价值均衡配置，并强化对价值板块的左侧布局。推荐三季度业绩有望持续超预期的机械、军工、化工的中上游高弹性品种。同时，左侧布局价值板块中有景气优势的消费和医药，推荐次高端白酒、服务机器人、疫苗，以及港股的啤酒、服饰龙头。

　　成长行情有望持续演绎。全球央行年会美联储释放的鸽派信号为市场发了“定心丸”，预计海外政策对国内影响有限。月底央行出手维稳资金面，在政策逆周期调节和结构性宽信用力度加码下，宽货币格局有望维持，有助市场无风险利率下行。风格方面，其影响核心因素仍在于盈利的相对优势。

　　在操作策略上，消费板块近期估值持续调降，接下来将迎中秋国庆双节消费旺季，后续需重点观察消费板块基本面修复节奏；政策跨周期调节的框架下，当前政策更多是“托而不举”，对传统基建(顺周期)的提振可能会慢一些。从企业中报、政策和产业趋势看，成长赛道依旧处于高景气度，硬科技、新能源方向，包括“专精特新”中小市值企业，后市仍是重点配置方向。

　　另外，风险偏好下降最快的阶段已经过去，抓住时机积极拥抱以科创板及“专精特新”小巨人为代表的未来核心资产。中长期，科创长牛方兴未艾，经历起步阶段的颠簸后，增速最快、机构低配、政策支持的科创小巨人仍将是引领结构行情的最强主线。趁短期行情震荡而优化持仓，积极布局未来核心资产。配置层面：系统性风格切换难出现，科创板及“专精特新”小巨人依然是核心方向。

（来源：股友avoEqV的财富号 2021-08-30 15:14） [点击查看原文]