来源：AI蓝媒汇（ID:lanmeih001） 作者：叶二

有难题，也见招拆招。

刚刚，快手交出2021年上半年业绩。

财报显示，第二季度内，快手收入191亿，同比增长48.8；上半年，快手收入362亿，同比增长42.8%。

营收依旧保持强劲增长，不过另一面，亏损也在进一步加大。

第二季度内，快手经调整净亏损为47.7亿元，同比扩大146.2%；上半年，快手经调整净亏损为96.9亿元，同比扩大54.2%。

显然，目前的快手主策略仍是高投入寻求规模增长的长期主义路线。

过去一段时间，快手股价出现较大程度承压。

8月6日，快手日报在官方微信推送了一条消息，用歌单的方式回应股价震荡：《朋友》《冷静》《面对》《非理性》《震荡》，《潮起潮落，是什么都不为》《明天会更好》，并以987个“长”字提及长期主义。

用户规模放缓，价值提升

作为短视频应用，快手的用户规模一直是业内非常关注的点。

财报显示，第二季度，快手用户平均日活2.93亿，同比增长12%；平均月活5.06亿，同比增长7%。

同比虽然有增长，但增幅不大。同时，环比Q1 2.95亿日活、5.2亿月活，快手用户数据还出现了一定下滑。

可见在用户规模上，快手遭遇了一定的天花板。不过值得注意的是，在用户生态上，快手实现了明显提升。

财报显示，第二季度，快手每位日活用户平均使用时长首次突破100分钟关口，达到106.9分钟，同比增长25%，环比增长7.7%。每位日活用户平均线上营销服务达到34元，同比增长130%，环比增长17%。

这意味着，在移动互联网流量红利消退，用户增长放缓的背景下，快手在积极通过加码内容生态、社区建设等提高用户粘性，并带动平台货币化价值的提升。

线上营销占比再过半

比较明显的就是，快手线上营销服务收入保持强劲增长。

作为上市后的战略重心之一，快手一直在不断挖掘自身流量池的变现潜力。

第二季度内，快手线上营销服务收入为99.6亿元，同比增长156%，环比增长16%，占整体营收比重为52.1%。

这是即今年Q1，快手再一次线上营销服务收入占比过半，并且占比比重进一步提高。根据快手解释，该块业务增长主要得益于快手公域流量的增加。

同时，快手直播业务出现下滑。第二季度内，快手直播业务收入72亿元，同比下滑13.7%，占整体收入比重持续降低为37.6%。

其他服务收入20亿元，同比增长213%，占整体收入比重增长为10.3%，这主要得益于快手电商的表现。

这种收入比重的变化，应该是快手乐见的。比较直观的是，第二季度内，快手的毛利率从去年同期的34.5%提升至43.8%。

发力海外

快手依旧在高举高打。

直观体现是，第二季度内，快手销售及营销开支为113亿元，同比增长100%，占整体营收比重也由去年同期的43.6增加至58.9%。

另外行政开支、研发开支等也均有较高幅度的增长。这也正是快手在第二季度亏损扩大的主要原因。

不过不同于今年Q1投入春节营销活动，第二季度快手销售及营销开支的主要增长，很大一部分是因为快手发力于海外市场。

本次财报中，快手首次将海外市场拓展以“核心战略之一”的口径写进财报。

快手方面认为，短视频和直播行业在海外市场的成熟程度相对较低，仍处于发展和商业化的早期阶段，用户渗透率低，需求尚未得到满足，代表着巨大且极具多元化的变现潜力，未来充满增长和发展的机遇。

可见在国内市场整体用户规模饱和下，快手将视野放到了海外。

财报显示，2021年6月，快手海外市场月活已超过1.8亿，环比今年Q1的超过1亿，仍处于高速增长中。

不过正如快手所说，快手目前处于开发海外市场的早期，这意味着，快手基于海外市场的投入，还需要较长时间才考虑商业化，以转化为回报。

问题就在于，投资者是否愿意给予足够的耐心。

（来源：财经集团的财富号 2021-08-27 22:32） [点击查看原文]