8月25日，阳光城集团（股票代码：000671）发布了2021年半年度业绩报告，正如外界预判的那样，阳光城各项指标优秀，公司财务品质持续改善，收入利润增长的同时，净负债率进一步降低，巩固“三线四档”降档成果。

非常值得关注的是，阳光城的业绩提升，不止于财务、业绩这些硬性指标，更深刻的是阳光城底蕴里发生了理念变革，以ESG王道打法出击，这才是顺应时代，在所谓房地产"白银时代"的正确解题思路，在这种理念指引下，阳光城的打法在变，而财务愈加稳健正是顺理成章的果实。

一

半年报中，阳光城上半年实现全口径销售金额1,013.14亿元，同比增长12.56%；权益销售金额648.80亿元，同比增长11.92%。结算方面，公司当期实现结算营业收入299.32亿元，同比增长24.10%；合并归属于上市公司股东净利润19.94亿元，同比增长17.08%。公司合并报表净利率较上年同期提升0.21个百分点至7.55%；实现平均每股收益0.45元，较上年同期增长21.62个百分点。

在稳健经营的原则指导下，公司财务品质持续改善。报告期内，阳光城有息负债规模953.23亿元，较上年末进一步下降10.11%，非银融资占比21.94%，稳定在较低水平，负债结构良好。同时，公司有息资产负债率降至26.61%，较2020年底减少3.49个百分点，并进一步降低净负债率至93.84%。

现金流方面，报告期内，阳光城继续严格遵守现金流预算管理，实现全口径回款856亿元，平均回款率84.51%，实现经营性净现金流入79.93亿元，继续保持正值；期末账面货币资金403.73亿元，全额覆盖263.83亿元的短期有息负债，现金短债比1.53，现金状况保持稳定。

土地投资保持合理规模及布局累计土储约4,300万平方米。报告期内，阳光城在严格预算、遵守监管政策的基础上，共以权益对价123.72亿元合计补充权益土地储备约429.18万平方米。

截至报告期末，公司累计土地储备总计4,371.32万平方米，其中一二线城市预计未来可售货值占比75.52%（依照交易所关于一二线城市的认定标准），累计成本地价4,118.63元/平方米。根据公司公告的2021年6月经营公告的销售均价16,142.63元/平方米，地售比良好。

二

这两年，房企的日子是怎么过来的，就不在此重复了。要流泪的，请默默拿出纸巾。

阳光城收入利润增长的同时，净负债率进一步降低，是怎么同时达成这些目标的呢？

总结阳光城这几年的发展史，阳光城的管理团队，早已经从时代高度，开始了ESG王道打法。

先普及一下ESG的定义，了解ESG的同学可以掐掉这段不看。

E关注的是企业对环境的影响，指的是企业在生产经营过程中的绿色投入、资源和能源的集约使用循环利用，对有毒有害物质的处理以及对生物多样性的保护等，是否同政府监管政策的目标相契合；

S是社会，指的是企业与其利益相关者之间能否做到协调与平衡；

G是管理，主要是企业的董事会结构、股权结构、管理层薪酬和商业道德等是否规范，具体就包括了董事会的独立性与专业性，公司的愿景与发展战略，信息透明度与披露的充分性，避免腐败的措施等。

ESG指标也是目前全球投资者近年来重要的考量对象。

有些朋友会喊，啥ESG，不就是企业社会责任那些内容吗？大企业谁家不做这个？这有什么稀奇的……

这样的观点，充分说明，你OUT了。

时代在发展，社会在进步。企业在社会上运行，单单就是成本、收入、利润指标吗？错，企业是一个社会公民。

如果不能从深刻的思想角度，认识到这其中的差异，那可以断言，不讲ESG的企业一定走不下去。

笔者这不是为ESG盲目打CALL，要知道ESG实际上超越了传统基于财务指标的投资，也恰恰因为从多个维度进行了考虑，因此也有可能带来较稳健的长期回报。

过去十年，上证社会责任指数涨幅为58.02%，上证公司治理指数为29.33%，而同期上证综指涨幅为14.36%，这种趋势在全球许多市场都可以看到，也表明符合ESG投资理念的上市公司股价有条件取得更好的表现。

道理其实很简单，愿意肩负起社会责任的企业，和只在意KPI的企业，谁会更受社会认可？

行稳致远，行胜于言。

三

阳光城管理层对社会变革判断的非常前瞻到位。地产行业在多年来的高速增长后，目前已进入缓步慢行的存量博弈期，做大不再是房企的唯一追求，健康可持续的稳健发展成为主旋律。

阳光城以品质为基，围绕以“绿色智慧家”为核心的品质工程做提前布局，利用科技创新不断迭代赋能，使企业在整个行业往绿色发展转型的跑道上占据“内圈”地位。

近两年来，随着消费升级趋势加快，尤其是疫情发生后人们对健康生活史无前例的重视，阳光城基于“绿色智慧家”体系的产品力打造也在不断进阶、升维。

纵向梳理，2017年，阳光城意识到市场住房的变化后，其颇具前瞻性地将发展思路从粗放型向精细化转变。2018年，阳光城从供应端发力，推出“绿色智慧家”，体系涵盖“空气、水、健康、舒适、精神、健身、节能环保”七大层面的健康指标，引导消费者重视品质住宅。

2020年，面对突然袭来的公共卫生危机，阳光城集团绿色智慧家研究院携手清华大学，以“公共卫生危机下的城市反思——城市居住区防疫无接触配送”为主题，对智能终端配送模式与住区融合过程中所面临的问题进行分析，提出了三种新的面向住区服务的智能终端配送模式，并在此基础上探讨了在新型的智能终端配送模式下，住区设计过程中应该增设的硬件配套设置类型、以及未来住区及建筑的设计要点和关键细节，以此实现了绿色智慧家从1.0到2.0的产品迭代，涵盖十大指标，囊括产品、硬件配套、物业服务的方方面面。

近年来，阳光城贯彻“品质树标杆”战略，以品质提升增进公司核心竞争力。报告期内，公司继续加大对绿色、科技建筑的研发，截至上半年末，公司已在全国落地96座“绿色智慧家”项目，为超10万户家庭带来绿色智慧的生活方式，用绿色科技助力客户提升生活品质。报告期内，公司共完成67个项目交付，实现品质交付45个，品质交付达成率达67%。

此外，公司产品技术持续升级，为响应国家低碳战略，“绿色智慧家2.0”三恒系统研发落地，该系统是一种保持室内舒适的恒温、恒湿、恒氧“一体化韧性恒定的‘温湿度独立控制’系统”，可以长期全面维持室内环境舒适。

报告期内，为全面提升公司的服务水平及客户满意度，公司在全国所有区域实施“全员客服计划”，专门成立“全员客服”专项工作小组，通过组织“全员客服之千人交付”等活动让客户对产品及服务的需求能更及时地被反馈与整合，启动至今共计接待业主7404人次，接待时长12405.6小时，业主共计反馈意见及建议7583条，问题整改率为93%。阳光城通过“全员客服”全面提升公司客户意识，挖掘客户价值，继续实现公司产品与服务的再升级。

继年初发布首份ESG报告以来，阳光城进一步落实社会责任工作，积极参与社会公益，关心社区发展，投身志愿服务，传递“阳光”能量，为实现“共同富裕”的使命承担企业公民的责任。

上半年，阳光城联合福建省宁德市屏南县寿山乡人民政府发起“同沐阳光下，心耕万亩田”良田爱心认领公益助农项目，助力乡村振兴；开展捐资助学等行动，捐赠厦门大学1亿元，捐赠福建省青少年发展基金会400万元，支持教育发展；同时，与发起“心有阳光，一路同行”困境儿童关爱项目，开展多养的公益活动，促进困境儿童健康成长。报告期内，直接慈善捐款超过1550万元。

是的，几乎所有的房企都在喊品质、而且还是经常喊，但是当做概念似的去喊，还是身体力行的，以ESG的理念去做，拉长时间，市场是分得出来的。

估计有房企老板看完ESG理念还是虚，搞ESG就能解题时代？是不是太虚了？还是造概念、上杠杆、高周转、囤地、捂盘、蓄客这一套实在吧……

再点拨你一下，算是回馈读者关注。

今年5月27日，阳光城成功定价3.25年期2.9亿美元绿色债券，定价收益率较初始指引价大幅收窄40个基点，巅峰订单规模逾20亿美元，超额认购逾6.89倍。

看明白了吗?

债券，绿色的，ESG理念的，人资金成本都比你低，连这都想不明白，后面还怎么混？

内容来源：外滩财经

作者 陆伽

（来源：中访网财经的财富号 2021-08-26 15:59） [点击查看原文]