北向资金近期动态

外资近期出现过连续两天流出超百亿的情况，这在之前比较罕见，有政策层面的因素，但属于短期扰动，大方向还是持续流入的。近一个月时间看，流出金额较多的板块是白酒，两大龙头的流出金额远超出其他个股，这也是白酒板块在中期具备安全边际的前提下短期需要震荡的原因，筹码需要一个稳定的过程。而迈瑞医疗、东方雨虹、三花智控、隆基股份等流入金额居前，但由于金额并不算大，典型性并不足。

本周初，以机床为首的智能机器集体表现，但这两天已经开始分化，究竟是短炒还是有中期逻辑，今天简单分析一下……

8月19日，国资委召开扩大会议，分析总结当前央企经济运行情况，研究部署下阶段重点工作。会议强调：要把科技创新摆在更加突出的位置，推动中央企业主动融入国家基础研究、应用基础研究创新体系，针对工业母机、高端芯片、新材料、新能源汽车等加强关键核心技术攻关。

工业母机就是机床，国资委会议中将工业母机位于首位，排序在高端芯片、新材料、新能源汽车之前，体现其重要地位。不过，客观说，现阶段我国机床整体实力一般，只能说是大而不强。2020年我国机床进口额共59.6亿美元，出口金额共40.2亿美元，贸易逆差达19.4亿美元。

2019年我国金属加工机床进口均价为13.13万美元/台，而我国出口的金属加工机床均价则只有466.13美元/台，仅为进口均价的0.36%，进口机床产品均价远远高于出口产品均价。近10年来，中国机床国产化率基本上围绕70%上下波动，剩下30%的份额一直被进口机床占据。此外，高档数控机床国产化率最低，2018年我国高档数控机床国产化率仅为6%，高端化任重道远。

其中，数控机床有一定亮点！与传统机床相比，具有高度柔性、加工精度高、加工质量稳定、生产率高、改善劳动条件、利用生产管理现代化等特点。是一种装有程序控制系统的自动化机床，该控制系统能够逻辑地处理具有控制编码或其他符号指令规定的程序，并将其译码，用代码化的数字表示，通过信息载体输入数控装置。

数控机床产业链包括：上游的机床主体零部件、功能部件、电气元件和数控系统等原材料，中游的金属切割机床、成型机床和特种加工机床等机床制造，下游的应用市场，包括国防、石油化工、汽车产业、机械行业等应用领域产业。

金属切割机床为主要细分领域。2020年中国数控金属切削机床的规模最大，占总体数控机床产业规模比重五成，为53%；其次为数控金属成形机床，占总体产业规模比重为29%；数控特种加工机床占总体产业规模比重为17%。

国内数控机床应用端规模最大为汽车、航空航天等。汽车行业主要使用加工中心、组合机床以及各类数控专机，技术含量相对较低。而航空航天、造船、模具等行业领域，对特种机床和专机有着更为急迫的需求。

而高端数控机床本质是工业软件，其中控制系统用于实现各类数控机床的复杂运动控制，是数控机床的大脑，是核心部件。在高端数控机床整机价值分配中，控制系统占比约20%-40%。目前我国高端数控系统大部分来源于进口，如西门子、发那科等品牌，国内高端数控系统国产化率不足10%。

仅从基本面看，这两年新上市的次新股较之前“老股”有一定优势，如科德数控（国产五轴机床领先企业）、国盛智科（国产机床领军企业）、浙海德曼（数控车床）、华辰装备（轧辊磨床）。工业软件相关公司：维宏股份、中望软件、瑞松科技、柏楚电子等。中期虽然政策给的级别比较高，但考虑到自身发展情况，持续转化成业绩还需要时间。短期走势更多看情绪，资金力度决定，按照技术应对。

袁月

多年实战经验，多次预判指数顶底，《证券市场红周刊》编辑。主攻消费和科技领域，擅于挖掘企业核心价值，利用估值策略寻找最佳介入时机，独创趋势稳赢交易体系。短线擅长把握板块轮动，总结看长做短、波段差价等操作方法。

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（来源：红刊投服平台的财富号 2021-08-25 17:23） [点击查看原文]