疫情发生之后，与川酒、贵酒、苏酒相比，徽酒的业绩表现真是羞见公婆，但在疫情得到有效控制之后，作为徽酒之一的迎驾贡酒，终于交出了一份惊喜的财报，国泰君安直言：“大超预期”。8月25日开盘之后，迎驾贡酒直接涨停！

8月24日晚间，迎驾贡酒披露了2021年上半年业绩，实现营业收入约为20.86亿元，与去年同期13.68亿元相比，增长不到53%；归属于上市公司股东的净利润接近5.92亿元，相较于2020年上半年3.33亿元，增幅在78%左右。

对此，迎驾贡酒方面表示，报告期内，公司董事会和管理层紧密围绕公司发展战略和经营目标，统筹抓好疫情防控、生产制造、品牌建设和市场营销等各项工作，取得了较好的经营业绩。

而2021年第一季度，迎驾贡酒的营业收入约为11.48亿元，与去年同期7.71亿元相比，增幅在49%左右；归属于上市公司股东的净利润约为3.69亿元，相较于2020年第一季度2.33亿元，增幅在59%以内。

《五谷财经》粗略计算一下，2021年第二季度，迎驾贡酒的营业收入约为9.38亿元，与去年同期5.97亿元相比，增幅在57%左右；归属于上市公司股东的净利润接近2.23亿元，相较于2020年第二季度1亿元，增幅在123%左右。

对比一下就能发现，与2021年第一季度相比，迎驾贡酒2021年第二季度收入、利润增幅都在加速，尤其是净利润，增幅达到三位数，显著超出机构预期。

众所周知，2020年存在疫情的影响，因此，无论是收入，还是净利润，基数都比较低，所以对比意义不大，而与2019年同期对比，才能看出企业的收入、净利润是否恢复到了疫情之前的水平。

2019年上半年，迎驾贡酒实现营业收入接近18.82亿元，与去年同期约为17.33亿元相比，增幅为8.59%；归属于上市公司股东的净利润接近4.45亿元，相较于2018年上半年3.82亿元，增幅在16%以上。

可见与2019年上半年相比，迎驾贡酒2021年上半年营业收入同比增长11%左右，归属于上市公司股东的净利润同比增幅在33%左右。也就是说，迎驾贡酒的业绩不仅恢复到了疫情之前的水平，还保持了双位数增长态势。

公告显示，2019年第一季度，迎驾贡酒实现营业收入约为11.6亿元，同比增幅不足3%；归属于上市公司股东的净利润约为3.53亿元，与2018年第一季度约为3.24亿元相比，增幅在9%左右，仅为个位数增长。

然而，对比一下可以发现，与2019年第一季度相比，迎驾贡酒2021年第一季度的收入、净利润都在下滑之中。换言之，2021年上半年，迎驾贡酒的业绩超出疫情之前水平，主要得益于第二季度的业绩表现。

数据显示，2019年第二季度，迎驾贡酒实现营业收入约为7.22亿元，与去年同期6.03亿元相比，增幅接近20%；归属于上市公司股东的净利润约为0.92亿元，相较于2018年第二季度约为0.58亿元，增幅在58%以上。

《五谷财经》测算了一下，与2019年第二季度相比，迎驾贡酒2021年第二季度营业收入同比增幅在30%左右，归属于上市公司股东的净利润同比增长142%左右。这说明2021年第二季度，迎驾贡酒的收入、净利润表现特别突出，尤其是净利润保持了三位数的同比增长态势，让投资者惊喜不已。

西南证券在研报中表示，2021年第二季度，安徽省受局部疫情扰动影响，六安、合肥等重点市场动销有所承压，即便如此，在洞藏系列高速放量引领下，迎驾贡酒依旧实现靓丽增长。

据悉，徽酒消费升级节奏较快，当前省内主流消费价格带升至200元左右，迎驾贡酒主销的洞6/洞9契合此价格带，有望充分享受徽酒消费升级红利。

西南证券认为，迎驾贡酒将营销资源向洞藏倾斜，扎实推进洞藏系列渠道和市场建设，依托高渠道利润和差异化产品特色，洞藏系列在六安、合肥等重点市场实现连续高增长，持续放量基础扎实。

国泰君安则在研报中表示，洞藏系列目前已从成长初期进入高速发展期，六安、合肥两大核心市场取得突破，未来有望以点带面保持上升趋势。

（来源：五谷财经的财富号 2021-08-25 09:48） [点击查看原文]