三大指数都蹦了

8月20日很不愉快的一天，A股大小指数呈单边下行，盘中几乎没有承接盘，表明资金在抢跑，三大指数跌幅一度均超2%，创业板超3%，尾盘跌幅有所收窄，截止收盘，沪指报3427.33，跌幅1.1%，创业板报收3192.85，跌幅2.61%。

两市个股跌多涨少，近2800只个股下跌，1520只个股上涨，两市成交12522亿元，连续23个交易日成交额破万亿，充分显示出当下交投的活跃性，有量在市场行情短期大有可为。北向资金今日再度净卖出108.16亿元，其中沪股通62.36亿元，深股通净卖出45.80亿元，这是北向资金连续两个交易日净卖出超百亿，上次北向资金连续2个交易日净卖出超百亿的是在2015年7月6日和7日，尽管当下不是2015年的股灾行情，但北向资金连续2个交易日卖出超百亿，短期对市场情绪形成了明显的压制。

盘面上看，医药和医疗、白酒、食品饮料等大消费全天重挫，白酒和医药成为重灾区，恒瑞医药、通策医疗、金域医学、安图生物国际医学等跌停，南微医学、迈瑞医疗、万浮生物大跌超15%；酒鬼酒触及跌停，山西汾酒逼近跌停，贵州茅台跌4.44%，以往的喝酒吃药行情似乎不灵了。牛市旗手—券商板块则持续活跃，午后长城证券涨停三连板，带动板块回暖，而机床工具板块逆势大涨，华辰装备、海天精工、华东数控等涨停；锂电锂矿股午后回暖，石大胜华、西藏城投、盐湖股份等涨停；另外，有机硅、风能走势强劲，建材水泥、钢铁盘中拉升。

总体上看，今日市场传统消费白马再度重挫，白酒和医药成杀跌主力，资金有明显的抢跑。尽管赛道分化，但锂电上游的材料端表现依旧强势，午后资金强势回归，但这也只是在弱势行情下，资金的回炉重炒。随着中报业绩进入末端，市场即将进入空窗期，市场将以板块轮动为主的概率较大，同时8月最后一周时间还要警惕出现业绩暴雷的风险，谨慎选择中报业绩还没有披露的个股。

白酒蹦了，医药也蹦了！

继7月底崩了之后，今天白酒再度重挫，18只正宗白酒股全线下挫，跌幅均超3%。其中酒鬼酒跌停，山西汾酒逼近跌停、茅台跌幅4.44%。茅指数更是重挫3.76%，申万白酒指数跌幅近6%，值得注意的是申万白酒指数6月8日调整以来，累计跌幅超30%。

白酒股的重挫，和一则通知有关，早盘前市场突然流传出一份市场监督管理总局价监竞争局发布的《关于召开白酒市场秩序监管座谈会的通知》。这只是明面上的利空，本质上还是白酒今年二季度业绩普遍不及预期，业绩的增速跟不上估值的脚步，那么市场只能通过调整股价来实现估值的回归。

除了白酒蹦了之后，医药股也蹦了，申万的医疗器械和医疗服务板块跌幅均超3%，受其拖累的体外诊断、精准医疗、新冠检测、生物疫苗、基因概念等板块悉数大跌。恒瑞医药、通策医疗、金域医学、安图生物国际医学等跌停，南微医学、迈瑞医疗、万浮生物大跌超15%。

医药股的如此大跌，一方面安徽集采事件发酵，文件显示要求企业将销售商业部分金额降低，且措辞严厉。

另一方面，创业板龙头恒瑞医药上半年实现净利润26.68亿元，同比增长0.21%，增速创下2018年以来新低且业绩不计预期；股东方面，香港中央结算持股由12.26%降至11.97%，奥本海默基金退出前十大股东。

从本质上来讲，医药股的闪崩主要还是恒瑞医药业绩不及预期，市场担忧扩散到整个医药行业。由于2020年基数普遍高的原因，市场担忧今年中报业绩下滑。还有就是2020年医药板块涨幅太大，随着政策等不确定性因素增加，资金有获利回吐的压力。

当下的白酒和医药等传统价值股，由于业绩增速更不是估值上升，当前的调整其实是处在杀估值的过程。什么时候止跌，就要看业绩拐点什么时候出现。因此对于，中报业绩表现糟糕的品种谨慎去抄底。

沙盘推演

今日三大指数全线下挫，沪指日K线收出带下影线的小阴线，走势上探底回升，承压于年线的下方，走势是延续周二大跌二次探底的过程中，短线均线胶着，无明显的方向，阶段性内指数维持在3731/3629和3328/3312大的三角形区间内震荡，仍有下探三角形下轨3300—3330一线支撑的概率。

淘金计划

随着中报进入尾声，市场将进入空长期，以板块轮动的概率较大，根据当下国内宏观经济，科技成长依然是市场的主线，重点关注制造业产业链的扩散的机会。同时在成交量持续放大和券商财富管理转型逻辑支撑下，券商板块有望反复活跃，以低吸为主。并且局部地区疫情风险接触，疫情修复板块机会迎来机会，可以关注旅游、民航等板块。

关注：专精特新、军工、智能制造、低位成长赛道等以及低估值的券商银行和超跌白马的机会，总体仓位在5-6成。

估值金融：广发证券、华泰证券、平安银行、兴业银行

成长制造：航天发展、中航电子、中航机电、大族激光、创世纪

超跌股：鲁商发展、伊利股份、老百姓

（以上内容仅供参考，不构成投资决策依据。投资有风险，入市需谨慎。元保林，执业资格证号：S0290621030002）