理想汽车上半年销量3万，市值2000亿人民币，威马销量1万，估算市值700亿。

对于威马投资的众泰，能创造半个威马我觉得是比较合理的，就是350亿。

众泰汽车债务140亿，永康众泰及其全部子公司债务如果也算140亿的话，加起来就是280亿。

当然铁牛还欠众泰60亿（注销8亿股），按普通债权人20%左右的清偿比例，那就是12亿左右，算上众泰自有资金（算8亿），还差260亿。

如果全部债转股，按现在估计3倍（力帆当时也是接近3倍），就是20块一股，要增发13亿股。

至于铁牛的8亿股，因为银行质押是合法的，肯定要先解押，不可能真拿几十亿真金白银解押，所以肯定是先欠着，然后债转股，按3倍的折扣，8亿股对应的债转股大概3亿。

众泰原本20亿股本，注销掉铁牛的8亿，加上债权人和银行的13+3亿，一共20-8+13+3=28亿。

大股东进来肯定要控股的，按51%算的话，要增发29亿股给大股东，那么众泰重组后总股本是28+29=57亿，与力帆接近。

那威马重组众泰的估值参考应该是350/57=6.14。

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