全球最大铜矿的工人投票决定罢工，铜价或将再涨？

全球最大铜矿智利Escondida铜矿的工人投票决定罢工，拒绝了铜矿所有者必和必拓集团提出的有关薪资要求的最终提议，此次罢工也将引发对全球铜供应的担忧。

先是Escondida铜矿，据外媒报道，由于对工资水平不满，7月28日，Escondida铜矿的工会表示正在督促2300名成员投票举行罢工。7月30日，工会正式发布声明称，拒绝铜矿持有者（必和必拓占57.5%、力拓占30%）给出的有关薪资要求的最终提议，主要的2175名成员中也有超过99%选择不工作，以向资方施压。

至于Andina铜矿，同样是出于不满薪资，7月29日，工会的835名成员以97.1%的投票结果否决了资方给出的合同提议，并表示若不能达成一致，将于8月3日起开始罢工。

据悉，Codelco是全球最大的铜生产商，也是智利规模最大的企业。2020年，Andina铜矿产量占Codelco总产量的11%，占智利全国总产量的3%。需要一提的是，今年上半年，Codelco的产量增长了7%，高于市场预期；二季度销量也大增79%，达到53.6亿美元。

回归到铜价，两大铜矿的罢工，对智利铜供应的影响不必多说，由于掌握着全球1/4的铜产量（2020年的数据），智利铜供应出现问题，将在全球铜市场掀起“轩然大波”。

国投安信期货认为

1，对铜价而言显然是利多，主要逻辑是罢工会减少全球供需体系中的铜精矿存量，使得总体趋紧的铜矿供需进一步紧绷。但目前铜产业链上游供需矛盾仍未显现极端矛盾（参考2016，2017年锌供应链上游紧张导致加工费持续压低，冶炼厂持续减产），所以这样的冲击可能带来的价格波动亦相对有限。

2，从供需平衡的角度来看，该铜矿如果罢工持续一个月（乐观预期），将带来10万吨级别的铜矿供应损失，占全球铜矿供需体系的0.4%左右，从对实际供需的影响来看，主要体现在对隐性铜矿库存的消化和对隐性铜库存的消化。

3，罢工有利于海外矿商进行铜精矿加工费谈判，可能成为铜精矿加工费反弹结束的重要催化剂，倾向于干散货加工费最高上到60-70美元见顶结束并回落，持续两到三年的铜矿偏紧格局不会有质的变化。

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