中金公司认为阶段调整结束后成长风格可能仍将延续。

【收盘数据】

沪指涨1.97%，报收3464点；

深成指涨2.25%，报收14798点；

中证500指涨1.55%,报6872点；

创业板指涨1.55%，报收3493点。

北向资金全天净买入51.84亿元，为连续4日净买入；

其中沪股通净买入30.93亿元，深股通净买入20.91亿元。

【盘面解读】

指数午后持续走高，沪指涨近2%，证券、国防军工等板块持续活跃，白酒、食品饮料、猪肉等大消费板块集体反攻，近期大热芯片半导体板块触底回升，煤炭、钢铁等资源股全天萎靡下挫，两市近3500家个股上涨，成交额突破1.5万亿，赚钱效应较强。

　　盘面上，白酒概念午后持续拉升，皇台酒业（000995）涨停，贵州茅台（600519）涨超4%，酒鬼酒（000799）、广誉远（600771）、舍得酒业跟涨；钢铁板块午后持续低迷，太钢不锈（000825）、鞍钢股份（000898）等跌停，华菱钢铁（000932）、宝钢股份（600019）、柳钢股份（601003）跟跌；鸿蒙概念午后持续走弱，芯海科技跌近10%，润和软件（300339）、诚迈科技（300598）、梦网科技（002123）跟跌；造纸板块持续走高，博汇纸业（600966）涨超5%，华旺科技（605377）、中顺洁柔（002511）、晨鸣纸业（000488）跟涨。

【机构观点】

中金公司认为阶段调整结束后成长风格可能仍将延续。近期成长风格持续性的关注升温，科创制造与消费的表现开始“此消彼长”，我们从盈利、估值、产业趋势、政策环境、交易情绪、行业轮动、个股分化、机构持仓、拐点后的走势以及全球宏观环境等十个维度梳理历史规律并综合评估当前的成长行情：

1)本轮领涨的新能源汽车、半导体等产业链盈利预告亮眼，盈利和产业景气度仍然向上，相比其余行业基本面相对优势明显。

2)当前创业板指以及电气设备、半导体、生物制品等热门行业估值不低，面临波动难免加大，但相比历史极端估值仍有距离。

3)下半年国内经济可能稳中趋弱意味着宏观政策可能稳中趋松，同时监管导向利好科技创新和产业升级，政策环境对成长风格继续有利，市场对成长风格局部估值偏高的容忍度可能需要有所提升。

4)交易情绪和公募基金对热门赛道的超配比例相对较高，但尚未达到历史阈值水平。

5)近期监管政策因素引发市场波动加大，但成长相关行业盈利周期和产业趋势仍然向上是最根本因素，阶段调整结束后可能成长风格可能仍将延续。

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（来源：长城基金的财富号 2021-08-02 16:24） [点击查看原文]