军工强劲的基本面，业绩高增长持续兑现，倒车就是接人的极佳时间点！

复盘总结去年至今的军工行情：高景气度兑现前的震荡期。

作为高端制造、先进材料的高科技赛道，强烈看多的理由有：

1、军工进入高景气度持续兑现时期。2021H1军工板块表现低迷，核心原因是虽然上游材料、电子等企业Q1业绩同比高增长，但是主机厂等营收指标尚未大幅增长，原因是产品交付节奏所致，Q2开始军工的高景气度将持续兑现。

2、与其它高景气度行业相比，大部分军工股的增长/估值性价比十分突出。从增长角度，短中期看，未来7年行业红利期是我国军工产业格局高确定性的窗口期。国内军工产业已然进入“短期/3年订单与产能大幅增长，中期/7年装备体系升级”重大发展机遇期，尤其是未来这3年军工企业将维持业绩高增长。目前军工接下来的行情是，从周期向成长切换估值。

3、军工企业具备长期投资价值，估值空间将进一步打开。

1）大经济体需要强大国防力量匹配，对应军工产业的长足发展。

2）军工产业的长期成长属性来自于：军工技术对抗是永恒主题，牵引武器装备不断升级换代，刺激军费持续投入。“生产一代、研制一代、预研一代、探索一代”是军工产品的研发格局，这会带动军工产业长期成长。

3）军民融合式成长路径是军工企业长期成长的重要方式。

4、高壁垒铸就好的竞争格局：军工产业严格的准入壁垒，企业获得高确定性的成长。武器装备的研制需要走完“预研、科研、型研”整套体系，如机载军用芯片走完“研发、检验验证、试飞、定型”的整套研制周期至少在5~7年以上，严格的军用市场准入壁垒铸就了我国大部分军工配套体系相当稳固的竞争格局，这也就意味着大部分军工企业会充分享受已经到来的高确定性高增长的行业红利。

立足长期成长维度，全面看多军工领域具备长期成长价值的公司。

会有相当一大批企业不仅会充分享受这波7年的军工红利期，发展规模上台阶后，再基于技术与产品的拓展性获得长足发展空间。具体的拓展方向包括：产品类别拓展、应用领域如向民用、军贸领域拓展，这就要求是产品驱动型、研发实力强且有核心竞争力的军工企业。

而华夏基金的代瑞亮，就是军工主动投资的核心代表，all in军工赛道的军工代言人，主动投资能力优异的军工赛道引路人，如果想和买电子、半导体赛道一样认准明星基金经理，那么代瑞亮就是军工主动的代言人，他的代表作华夏产业升级混合(005774)就是军工投资最好的选择。在军工倒车接人的时候，也正是上车极佳的时点，顺应着科技产业政策道路上的投资一定是大势所趋！

（来源：招财猫财富攻略的财富号 2021-07-30 14:50） [点击查看原文]