年均增长100%、估值5千亿，比亚迪可能会创造A股史上最大IPO项目
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07-19 23:28 上海凯石投资咨询有限公司投资顾问
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作者：百万佩奇过大江

10000吨后又来4500吨，比亚迪的时代即将到来！
周末消息：多氟多公告，比亚迪近日与多氟多签订了销售合同，向后者采购总数量不低于6460吨的六氟磷酸锂。 （2021年7月-2022年12月）
天际股份公告，其全资子公司新泰材料与深圳比亚迪签订长期向后者供应六氟磷酸锂的协议。双方在协议中确定了六氟磷酸锂产品的供应时间及数量：2021年7月至2022年12月，新泰材料向深圳比亚迪供应六氟磷酸锂不少于3500吨；2023年供应3600-7800吨，具体可供产能双方将于2022年12月再行协商。
今天又有新的公告，延安必康将为比亚迪供应六氟磷酸锂，2021年7-12月供货不低于1150吨；2022年供货不低于3360吨；2023年供货不低于3360吨。
我们昨天统计的1万吨六氟，其实计算周期是2021年7月-2022年12月，所以为了方便统计，我们将延安必康供货期也选这段时间。 那么未来1年半，比亚迪将至少采购14500吨六氟。
纠正：昨天有网友提出，天赐材料的研报说1GWh磷酸铁锂需要135吨6F，我们计算的基数是1G铁锂125吨6F，数据相差不大。小学数学里125这个数字计算比较方便，所以我们继续采用125来估算。
假设1GWh磷酸铁锂需消耗125吨6F，那么采购的14500吨6F，预计可以生产116GWh磷酸铁锂。
所以结论比昨天更劲爆，弗迪电池的增速将大幅超过100%。
如果我们把刀片电池良品率算进去，数据依然非常亮眼。
为什么比亚迪突然在这个时间大幅度锁定6F产能呢？
看到一个评论挺有意思，引用一下： 比亚迪在6F高位连续与多氟多，天际股份，延安必康签订供货协议，而且锁定到了2023年！这里面其实是电池厂的博弈，原因就是6F在23年前产能增速严重滞后锂电池需求增速，大部分新发布的产能计划都在23年以后。也就是说，谁能在23年以前锁定更多的6F谁就能生产更多的电池！而没有6F即使有电池产能也白瞎。这应该是电池龙头之争,这一局貌似比亚迪赢了！其他电池厂可能23年之前都面临6F持续涨价或者直接买不到的情况了！比亚迪这招牛啊。
我也有一个猜测，比亚迪的刀片电池良品率应该已经稳定在一个较高的水平了，所以开始放心地大规模扩产了。根据这个产能来推测，比亚迪电池根本不缺客户，何龙的那句“你能想到的汽车品牌，都在与我们洽谈合作”应该快实现了，毕竟实际产能上去了，才有资格谈外供，比亚迪不会做PPT的。
2025年，弗迪电池产能可能是430GWh，今年年底估算一下，比亚迪2021年电池总产量大概是30-40GWh，30*2*2*2*2=480，说明比亚迪电池未来4年年均复合增速有望达100%，秒杀所有赛道。
参考宁德的市值，弗迪电池在2025年前IPO，估值高达5000亿元以上，那么融资可能会超千亿，有望成为史上最大IPO项目。