给自己投资开润股份三年做一个总结

1:首先我承认在这一笔投资决定是一个Loser,当初三选一重仓股，千禾味业，中远海控，开润股份，最后因为开润的ROE最好，选择了重仓开润，持股14万股，事实证明是Loser。现在只是留了底仓3万股，大部分是亏损出局的。

2:开润股份作为出行相关股，确实是受疫情影响的标的，但是也不能完全归于疫情，至少新秀丽受影响更大，但是他的反弹还是值得看看的，但是开润从去年10月开始的杀跌，到现在的三重底都守不住，就是不是单单疫情影响了，是更深层次的问题了。

3:开润的问题其实我开始投资的时候就是有所顾虑的，比如开润的可转债融资，没有一次是专融专投，几乎每次都是变更使用用途，开润的管理层一直对自己的主业没有太多的信心，战略层面是很有问题的，不然不会如此次次变更资金用途。其实旅游箱包这个赛道发展好一样可以做出大事业，比如如何开拓欧洲的市场，怎么进入ADIDAS的供应链，或者怎么进入快消，zara, primark的供应链，通过代工自营90分一样可以做到300-500市值的公司，甚至更大规模，你们一直标榜的申州就是这样做到的，以及现在的华利集团。

4:现在的投资，有没有发现，讲究的是赛道清晰，发展可测算，而不是多元化，多元化意味着财务不可测算，比如白酒，酱油等等都是如此，甚至于近期的miniled都是如此，按理兆驰股份，包含电视led芯片led封测，对不起富满电子就是一个芯片就可以市值超过你，甚至于兆驰股份的芯片业务的产值可能比富满电子的还大，这不是买一送三了?当然这可能有其他的因素影响，但是市场就是热衷这样赛道清晰的。

5:反观开润股份的业务就是一直在这种摇摆之中前进的，一会儿跑步机业务，一会儿口罩业务等等，去年的大嘴猴淘宝的业务更是离谱，直接外购合作上的一些女包业务，完全拉低业务的格局，当然现在去拼多多了，大嘴猴至少是可以看看了，这是很说明开润股份管理层在公司发展战略层面的规划是极端缺失的。

6:今年更令人遗憾的是，公司尽然拿了2000万去补血上海摩象的什么VR，这不单单是缺失了战略的问题了，而是范老板基本离真真的高手越来越远了，办企业最怕的是，各个投资主体之间不设置防火墙，用盈利的A去救亏损的B，如果说你用个人钱，哪怕的你看好摩象的发展，你可以减持开润的股份去再投资，但是你可以拿上市公司的钱去给这种没有前途的公司输血，这是原则问题。更何况，要问一下范老板你真的懂VR吗？现在VR难得不是设备，难得是内容生态，你一个传统行业出身，既没有技术也没有人才储备，轻易从VR设备端进入，可能从一开始就失败了吧，现在Facebook的QUEST2可是卖一台亏一台的，你这两千万估计给你那个公司的管理层发发薪水一年就没了，更别说卖你们的VR设备了，一开始设定的赛道就是错误的。如果说摩象单单一个什么摄像机是不可能撑的起如此估值的吧。反观你们的榜样申州国际，为了主业发展，可以连自己亲身儿子马威都是可以杀的。就从这一点范老板应该要好好学习一下了。对于不能自己生存的公司不救，这是一个企业家应有的职业素养。所以开润投了这两千万，公司市值至少被杀了10亿，等于范总你的财富也被消灭了差不多5亿，这笔与主业完全无相关的投资一点点意思都没有，因为即使你的摩象成功了，投资开润的人也看不上这笔投资收益。

7:开润的管理层，一直标榜将来的市值到千亿规模，但是口号喊的响不如身体诚实，你的左膀右臂在不到100亿市值就开始减持了，当然如果从改善个人生活的品质问题，这也无可厚非，但是范总你买的可转债第一天就卖光了，就不太合适了。要么不买这笔钱不赚，要么不卖，这其实是大是大非的问题。有时候就是要吃点哑巴亏的。

8:今年的投资者交流会，有一个问题回答，其实是很令我影响深刻的，说到了名创优品，说以前是对名创优品这样的非核心客户做的太多了，其实是非常不妥的，不管怎么说名创优品也是现象级的品牌，并且扩张能力足够强，并且也合作了不少的时间了，开润可以自己承认自己的战略要往更高一点利润的客户发展，但是这样说名创优品就是不合适的。或者你们是应该内部核查一下，为什么人家可以做名创优品的订单而有利润，怎么你们就不能做了？是不是你们的采购供应链控制的不够好?又或者你们的精益管理是不合格的，达不到一定的效率，客户被人抢走了，其实是可以自己找找自己原因的。有些事情你可以自己内心里这样想，但是就是不能在公开场合说，总不能说那天小米不同你们合作了，你们也这样说小米?这就是人品问题了。

9:作为开润的小股东，现在仍然持有3万股底仓的股东，还是认为这是一个很好的公司，有年轻的管理层，有比较清晰的赛道，特别是我们去旅游或者在地铁上，真的是很多人用90分与小米旅行箱。19年至今小米的店铺扩张了5倍，从1000到5000，开润其实很有发展机会的，NIKE与VF的供应链，哪怕是服装，优衣库现在也开始卖包了，希望开润管理层要想清楚自己的主业是什么，规划清楚自己的核心战略，而不是朝令夕改。仍然相信这是一个值300亿以上的公司。