自2006年至今，三一主营挖掘机经历了三个明显的周期，2006年至2010年的第一个上升周期；2011年至2015年的下跌周期；以及2016年至2020年的上升周期。
根据周期性的规律可以发现，挖掘机的销量差不多是5年一个周期，如果说2020年是周期性的高点的话，那么接下来将要迎来下跌长达5年的下跌周期，所以场内资金都觉得这可能是周期的顶点，因此无视第一季度业绩增长也要卖。
行业的周期性对三一是否有影响呢？答案是有的，不仅对业绩会造成影响，连公司的股价也都是根据周期规律波动的。

1）股价的周期性
三一重工年线走势图中可以看到，第一轮的上涨周期是从2006年上涨至2011年第一季度，下跌周期是从2011年至2015年，第二轮上涨周期是从2016年至今，刚好每一轮的涨跌周期跟（下图）的行业周期吻合。

2）业绩的周期性
驱动股价上涨的从来都是业绩，特别是周期性行业，如果行业内没有特别的大的变动事件，周期的规律通常是比较精准的。
三一重工的营收和净利润，可以明显看到，2005年至今的波动跟挖掘机销量，以及股价波动的周期性是吻合的，所以可以断定三一的业绩会受到周期性的影响。
比如第一轮上涨周期的顶点，三一的净利润高达86亿元，而到了2015年下跌周期低点的时候，净利润只有496万元，所以在看三一历史PE的时候会发现，有时候会出现几千倍的PE。

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