12、每只黄鼠狼，都喜欢那些想要勇闯天涯的大公鸡。离钱近的地方，多些警惕不是坏事。常识，比任何人都可靠。相信常识，相信自己的平凡，相信规则和纪律这些最简单的东西。市场从来就没傻过，傻的是那些被卖了还帮人点钱的人。

除了巴菲特这样能买到董事会席位的人（这是他能够数十年长持的根本原因），每一个投资者都无法对所持标的真正彻底了解。危险的地方不要去，危险而且还有替代品的东西那就绝对不碰，这是原则。

13、投资是面镜子，显现的都是自己的模样。有的人钱袋能容纳一块钱，他能赚的就是一块钱，有的人钱袋能容纳十块钱，他能赚的就可以是十块钱。

市场没有对错，只有人心的投影。做自己力所能及的事，赚自己看得懂的钱，错也会对；做自己力所不及的事，赚自己看不懂的钱，对也会错。

14、把股票当成零和游戏的，是来投机的，赚的是交易的钱；把股票当成正和游戏的，是价值投资者，赚的是企业成长的钱。两者并无高下之分，但现实中很多以价值投资者自居的人，做的都是投机的事，却茫然不知。

性格决定赌运，有的人喜欢赔率，3倍空间愿意押上几年时间；有的人喜欢胜率，先把确定的钱赚到手，再看下一步的机会。这些选择不会有标准答案，找到自己喜欢并擅长的模式，最后成为赢家的概率都比较大。

15、从长期来看，股市始终是一个少数人赚钱的地方。如果都脱实入虚，会严重影响经济发展，导致股市大跌，形成恶性循环。如果始终没人赚钱，资本市场不能形成正向循环，也一样会抑制实体经济。七亏二平一赚，这是合理的安排，个人主观上的喜好，改变不了股市的本质。

16、同样的动作，高位和低位有很大区别。熊市股息率高是加分项，牛市股息率高多半是个坑。质素相近的个股，股息率高的那个，一般都是股价涨得慢的。投资，一定要先搞清楚自己到底是来炒股的，还是来收租的。两种方式都挺好，但千万别错配。

工商银行的股息率高，是因为股价涨得慢；贵州茅台的股息率一直不高，是因为股价涨得快。如果房价如股价，租售比就是股息率了。房价经过16-18年的大涨，把租售比降下来了，如果未来几年房租涨幅超过房价涨幅，租售比就会好看得多，但这恐怕是大家更不愿意看到的吧。

17、对个人来说，用投资收益率来做投资能力高下的判别标准，其实意义不大。拿100股茅台赚了1倍的人，就比拿10万股平安赚了10%的更优秀吗？有的求稳，有的求激进，各有各的追求。不同的目标，决定了各自不同的投资风格和投资标的，各得其所就好。

18、苹果手机，靠单一的产品吃遍天下，不折腾，成功了；三星手机，靠数十种机型抗衡苹果，折腾，成功了；华为手机，在苹果和三星之间找到平衡，打造了几个系列的产品，适当折腾，也成功了。股市里，折腾多的大多会亏，但巨亏的往往都是不怎么折腾的；不折腾的亏钱的也不少，但大赚的往往也是不怎么折腾的。

各有各的长处，各有各的背景，各有各的价值观。该折腾的就得折腾，该不折腾的就不能折腾，归根结底看你是什么样的人。每个人都有自己的风格，也只能有自己的风格。知人者智，自知者明，不必在意别人甚至是伟人怎么说。找到自己的宿命，别去邯郸学步，折不折腾都是你。

19、价值观决定价值，你是什么样的人，决定了你能赚什么样的钱。知人者智，知己者强，做投资应该先了解自己，这比了解市场更重要。找到自己的位置，有些钱就已经进入了你的口袋，只是早几天晚几天变现的事。

而跟在市场热点后面跑来跑去，涨时不敢重仓，跌时不知所措，这种钱赚时赚不了多少，赔钱却经常就是永久损失。投资人应该有自己的骄傲，不是什么钱都要赚的，实现自己的目标就好。

20、便宜的时候，就不用管大盘在哪；贵的时候，大盘在哪都没用。不管什么时候，拿着低估的优质股票肯定是对的，但那个低估的是招商银行还是中国华融？所谓的优秀企业是长春高新还是长生生物？这种判断本身就是一种能力，一种比K线和估值都要高得多的能力。如果没有这种基本功，还每天谈“低估买入”、“长期持有”之类的语录，这种价投其实和赌徒没有什么区别。

知人者智，自知者明，在践行价值投资理论之前，先看清楚自己的能力边际吧。我见过很多能力、见识都很一般的人，他们十几年就守着自己那一亩三分地，用一套土办法，却总能赚到钱，世界就是这么奇妙。

（来源：朱酒的财富号 2021-06-24 21:44） [点击查看原文]