去年涨幅较快的科技股今年表现不佳，这在港股反应比较突出，另一令不少人大跌眼镜的是黄金ETF，黄金被誉为抵御通胀的最好投资品，但今年以来不少产品的收益仍然不佳。如何解读？

中概股尽管一度涨势喜人，但此前监管层动作频频，预示着互联网将迎来反垄断强监管时代，在此背景下科技股难以避免阶段回调风险，同时也受到3月中概股因高杠杆基金 Archegos Capital爆仓而大跌的拖累。

但是，中国科技股的质地优异，目前估值受到压制，估值合理，未来成长空间巨大，建议加大配置。

近期，因十年期美债收益率跳升、美元指数上涨削弱了黄金的吸引力，叠加经济复苏预期压制避险需求，国际金价持续在低点震荡： 3月COMEX黄金跌1.17%、 一季度跌 9.84%创2016年四季度以来最大季度跌幅。

而美元指数3月涨2.47%、一季度涨 3.59%。展望二季度，考虑到疫苗接种普及强化经济复苏，名义利率上行速度有可能超过通胀预期进而推动实际利率上行，则非生息资产黄金恐将继续承压。

故当前我们暂不进行黄金 QDII的推荐。

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（来源：长城基金的财富号 2021-06-21 13:52） [点击查看原文]