昨天刚说过白酒不敢买，今天就跌了......

白酒我是有仓位的，主要是成本低，涨跌也就不在意了。

之前聊过，下跌的方式有三种。

杀估值，杀预期（业绩），杀逻辑。

估值高了，下跌就是杀估值。

业绩不及预期，下跌就是杀预期。

基本面变了，下跌就是杀逻辑。

如果非要有第四种，那就是杀炒作......

杀估值，杀预期，都不是最坏的。

因为估值杀光，就杀不动了。

预期杀光，也杀不动。

只有基本面变化的杀逻辑，下跌深不见底。

显而易见的是，白酒下跌是杀估值。

情绪高涨，估值过高，下跌不需要理由，也可以随意编排理由。

并且，大多数抱团股的下跌，本质上是杀估值。

估值的高低，就是情绪的体现。

去年中提及抱团股风险，半年后才应验；泡沫会持续多久？择时不易。

年初提及今年降低预期，最担心的来了；应验两次......

市场中没有神话，只有常识。

情绪就像个摆钟，左右摇晃。

有时候叫嚣好公司不下跌，有时候大哭童话里都是骗人的......

唯有不变的逻辑；

有前景的低估终会上涨；高估值的终会下跌。

相比于股神的自由现金流折现估值法，林奇的看增速与估值匹配程度，更加简易。

不然的话，公司再好，买的高了，也只能通过时间消化估值。

说过多次，一只股票的预期收益率，在买入时就已经隐含。

如果还是抽象的话，对比一下白酒，医药，互联网，保险，地产，这些行业的业绩增速与估值水平，真相大白。

这只股票，只买不卖！

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（来源：时空复利的财富号 2021-06-09 12:29） [点击查看原文]