就当前的情况来讲，当然是中国平安！

没错，我就是平安的脑can粉（理性粉），本来还有万科，但是考虑到房地产在中长时间内的不确定性，万科有可能会变成长江电力、海螺水泥那样的靠股息和分红回报投资者的养老股。

也就是说，万科在很长一段时间内，很难享受到估值的提升，但是业绩会维持稳定。

但是平安不一样，平安当前遇到的问题，是公司改革带来的阵痛。

任何一家企业，都有其发展周期，优秀的公司，会随着周期的波动，逐渐抬高底部。

这样的公司有哪些呢？

随便截一些图片：

贵州茅台

恒润医药

格力电器

三一重工

伊利股份

招商银行

万科A

中国平安。

还有很多，就不一一列举了，这些公司的共同特征是，随着行业周期和股市周期的波动，这些好公司也会回调，甚至横盘很多年，但是底部是逐步抬高的。

并且横盘越久，上涨的动能越大，为什么呢？

道理很简单，称重机的原因——长期股价一定是有公司的业绩决定的。

短期有波动，价格围绕价值上下波动，甚至短期波动很大，但是长期看，价格失踪会受到价值的牵引，犹如地心引力一样存在。

为什么要说平安呢？

历史上，上面列举的哪些公司，也在不同时期内，面临平安的困境，茅台因为塑化剂事件，伊利因为三聚氰胺事件，三一因为周期原因，招行因为金融打压，几乎都跌倒过10倍以下的市盈率。现在遇到问题的，是万科和平安。

和上面说的这些公司一样，风水轮流转，但是，优秀个公司，优秀个管理基因和文化，是可以延续的。

这些已经优秀的几十年的公司，克服短期困难，继续优秀是大概率的事情。

况且，行业的竞争格局，并没有发生本质的变化。

也就是说，基本面逻辑，没有变。

当前杀逻辑的估值，大概率是错杀。

既然是错杀，在未来回归的时候，就是戴维斯双击效应。

这是我看好平安的原因，平安的管理层，能力是毋庸置疑的，2019年平安集团联席首席执行官李源祥跳槽友邦保险 ，获2亿“转会费”+年薪5000万已经证明了，平安的管理层的能力。

友邦的优秀，是有目共睹的。

友邦能够以差不多5倍的条件从平安挖人，已经说明了问题，这个和大家平安决定平安的管理层不行，刚好相反。

那么，平安当前到底缺的是什么呢？

时间，改革的时间。

企业的发展周期和规律，是不能违背的，也绕不过去。

只有通过时间完成一轮一轮的改革和创新，才能持续释放活力，和国家的经济周期完全一样。

理解了这些，就明白了背后的原因。

两个原因造成了平安当前的股价被低估：

第一，大部分资金追求短期收益，并且在当前抱团和趋势的驱使下，大资金不青睐平安。

第二，小股民，也不愿意慢慢变富。

所谓的价值投资，没有的。

当然，上面两点，也没有问题，就我个人来讲，低估就是确定性。

低估，是真正的低估，不是伪逻辑，保险的永续属性，行业的竞争格局，以及中国保险的渗透率等多方面原因，决定了，平安的天花板，还很高。

当然，更详细的分析，以前写了很多，就不一一列举了。

可以说，当前平安，正处于黎明前最后的黑暗时段，当然，大部跟风炒股的人，是会抬杠的。

但是，不重要了，这些文章，都是在今年逆势写的，每一次都被人怼。

嗯，两三年后，这些文章，还在这里。

走着瞧。以上为菜头的个人思考和总结，不构成任何操作建议，请结合自身的实际情况，获取属于你自个儿的那份成长和认知。

（来源：菜头日记的财富号 2021-06-06 16:40） [点击查看原文]