深陷债务泥潭的苏宁易购(002024)又有新消息了，有1000万股的苏宁股份爆仓了。苏宁不断的被曝出不利消息，不禁令人唏嘘，曾经的知名电商，又怎么沦落到这般田地了。而如果苏宁再找不到出路，那么对于其可能就没有来日方长的说法了。

苏宁债务由来

2021年6月1日，苏宁公告显示，苏宁电器集团开展股票质押式回购交易业务被动减持股份数量 1000万股。

这个消息对于苏宁而言可谓是屋漏偏逢连夜雨。虽然爆的仓数量不多，但对与苏宁而言，这可能会是压死骆驼的最后一根稻草。

不过，也许你会好奇，背靠阿里的苏宁是如何走到这一步的。俗话说，冰冻三尺，非一日之寒，苏宁的债务危机也是如此。

2017-2019年，苏宁电器的资产负债率分别为68.38%、69.81%、73.76%。而这段时间内，其经营性现金流持续为负，分别为-45.81亿元、-84.53亿元、-177.81亿元，也就是说，其主业经营情况不佳。而过去几年快速的扩张是苏宁面临困境的直接原因。

但最根本的原因还是电商行业是一个逆水行舟，不进则退的行业。尤其是在拼多多的横空出世后，这一点尤为明显。

2015年9月，拼多多横空出世，通过拼团模式硬生生从天猫、京东以及苏宁易购手中抢走市场份额，早在2019年的中国零售100强榜单上，天猫、京东还是冠亚军，第三名已经不是苏宁易购，而是拼多多。

不改革，毋宁死

苏宁的债务问题到底到了什么程度，市场上争论不断。但有一点是共识，那就是苏宁如果不进行大手笔的改变，其未来难言光明。

而张近东做了什么呢？首先是在去年宣布继续斥资20亿元回购债券，接着宣布宣布本年度第二次大幅涨薪，最后在2月28日，苏宁易购发布公告，披露股东拟以148亿将公司23%的股份转让给深圳国资委旗下的深国际及鲲鹏资本。

但这些举措都是为了应付眼前债务危机的治标之策。苏宁的治本之策在于如何提高用户体验，抢回市场份额。

而要想在电商领域重新杀出一路血路，可谓是任重而道远。苏宁要加油了。

（来源：证券之星的财富号 2021-06-02 16:59） [点击查看原文]