评论经过阶段性的“喝酒美容吃药开车”行情后，部分资金流向向“双低”的TMT以及券商，前者是高增或高盈利质量赛道，而后者虽然目前看不出有多强的攻击性和持续性，但显然具有较高的配置价值。

20年计算机行业受疫情影响，预算削减开工进度不及预期等利空导致整体业绩一般，当前计算机板块估值也处于历史低位区间。按某机构观点，看好基本面拐点最大、业绩持续兑现的信创方向，中国长城、中国软件、东方通、神州数码、太极股份等；其次是景气度高、估值便宜的网络安全，比如奇安信、启明星辰、绿盟科技、深信服等；云计算方面，美股云计算龙头公司股价达到或接近历史最高，而A股云计算公司刚经历完一波调整，目前具备一定的估值提升空间，标相关的有：用友网络、金山办公等。

鸿蒙系统的普及预期或是这次计算机板块企稳的一个主要催化因素，2021年底搭载鸿蒙系统的终端有望超过3亿台。从安全角度来看，鸿蒙PK安卓生态的意义重大，就拿智能汽车驾驶数据而言，鸿蒙系统渗透有助于未来把握国内用户数据的掌控权。华为表示“不造车”，只提供智能化的零部件和服务，但是依靠华为的鸿蒙OS，可以实现华为技术的无处不在，也就是华为的被集成。这也是被美国全面限制后超越硬件限制的一个策略。鸿蒙操作系统的重要应用场景不仅包括智能汽车，而且它将成为链接车、手机、IoT、家电等多种跨平台硬件的互联核心。消息面“华为不造车”对智能汽车的几只整车股造成情绪影响，但从中长期的角度来看，这都不算事。

后摩尔时代，架构创新是重点。芯片半导体方面，今天表现比较突出的则是RISC-V架构相关标的。RISC-V推动指令集架构创新，RISC-V架构芯片在AIoT场景的优势逐渐显露，以RISC-V为代表的开放指令集将取代传统芯片设计模式，更高效应对快速迭代、定制化与碎片化的芯片需求。而异构计算是将不同的任务分配给对应的芯片进行处理，能够充分发挥不同计算平台的优势以提升计算效率。据外媒报道，为了克服美国对其Arm设计的限制，华为的HiSilicon已转向开源RISC-V架构，甚至为Harmony OS开发人员发布了其首个RISC-V板。

券商板块当前估值处于历史相对底部，ROE/PB比率超过龙头银行股，左侧布局的性价比比较高。并且机构低配，具有较高的资金驱动弹性。券商是对冲指数下行的主力品种之一。近期中金公司等强势反弹，投行业务产业链、衍生品业务和财富管理等业务强的具有更高的估值弹性。

边惠宗

证券市场红周刊编辑、曾任红周刊高端投资交易期刊《卓越财富特刊》主编、《操盘手特战专刊》首席主编、《股市嘚吧嘚》直播栏目特邀分析嘉宾。出版《操盘心髓》交易员必备丛书；vgold技战体系创始人，擅长技术分析和系统化交易，长期从事期货、股票交易，A股投资经验丰富。擅长大资金管理和实操，业绩卓越。

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（来源：红刊投服平台的财富号 2021-05-24 17:39） [点击查看原文]