红周刊 记者：王飞

本期《红周刊》封面文章关注基金规模暴增背景下的“被动投资”机会。对此话题，记者对格雷资产董事长张可兴进行了采访。

张可兴向记者表示，也看好消费、医药和科技这三条赛道，“投资垄断永远是投资者最希望去找到的一个标的的特性，而在消费、医药和科技行业里面我们才能找到一些垄断特性的公司。同时要找龙头的公司，这些行业可能也是最优的选择。”

他对《红周刊》记者说，“我们首选消费，重点关注的细分赛道是白酒和调味品。比如白酒行业，从商业模式、护城河来看，它都是最好的赛道之一，一方面它可以持续的提价，另一方面不用担心存货贬值的问题，即使放了很久也可以卖出去。还有它本身的竞争并不激烈，基本上不可能再创造一个新的超级品牌。从这方面看，在未来的20年持续投资白酒行业应该能跑赢99%的基金经理。”

不过，张可兴在看好科技和医药的同时，却降低了医药仓位。他在《红周刊》记者的采访中说，“科技中的新能源汽车，它的增长也是确定无疑的，而且各个国家和人民对其的支持和热衷也显示出，这是一个大势所趋的产品。但在新能源汽车产业链里面，究竟谁能够最终跑出来还无法确定，比如新能源汽车整车，包括上市和未上市的制造商是非常多的，同时还有华为、小米等巨头参与，这已经将蓝海变成了红海，竞争非常激烈，而且包括电池续航等核心指标上的差异并不大。”

此外，《红周刊》记者从全球宏观市场出发着眼，从选股逻辑、策略等多个角度对中泰证券首席经济学家李迅雷、兴证全球基金经理谢治宇、格雷资产董事长张可兴、百亿私募伊洛投资董事长许传华、新加坡五福资本管理有限公司首席执行官伍治坚等重量级嘉宾进行采访，对“被动投资”进行深度追踪剖析。

具体全文已刊发于5月22日《证券市场红周刊》，原标题《A股进入“被动投资”新时代》，作者王飞。

（来源：证券市场红周刊的财富号 2021-05-23 11:59） [点击查看原文]