解盘晚餐20210514 From 边风炜 00:00 02:56

矛盾的数据背后 不可取测的短期波动

本周市场让人不可捉摸，周初周期股的大幅冲高让所有人的目光聚焦在“黑色系”上，之后指数随着周期的回落而出现回调，就在指数岌岌可危时，内地的社融数据发布，整体四月的数据不如人意，M1增速创近年新低，悲观情绪在卖方蔓延。

与此同时大洋彼岸的数据更让人捉摸不透，低迷的非农就业数据反映了对岸经济的不振；而核心通胀率过4%更是让所有人担心美国货币收缩的速度或早于预期，伴随着美股周中的回落，一时间全球警钟敲响。

但之后A股却走出了反弹行情且指数逼近反弹前高，如果本周你去看大部分卖方的报告，你会发现基本是错误连连、不忍直视，究竟是发生了什么，让市场不断打着“短期预言家的脸”。

我们觉得，如果把时间拉长，你会发现今年市场自一季度后就是这样一种难以判断的“打脸行情”，每当你觉得有机会时，市场即出现高点；反之，当指数岌岌可危时又转危为安，甚至板块、机会也是如此，追高的风险极大，而止损也不见得高明，趋势性投机者如果不能买到最强最后往往得不偿失。

究其原因，其实就是复杂的宏观与割裂的微观所造成，复杂的宏观是指当下各国货币政策的退出时机伴随经济复苏的进程各不相同，因此单一数据是好是坏很难一言道尽，导致市场长期都偏谨慎，但短期又不敢过分看空；而A股微观内部，流动性不如去年，但整体经济复苏明显，而去年结构性的各种“茅”大涨背后也遗留了一大批低估值的板块和行业，此时要全面下跌很难，反之要复制前两年行情也不容易，在经历了一波大幅调整后市场各方难以形成共识，震荡成为自然。

此时，对于市场短期的判断很难，但对于短期的操作却似乎没那么难，不追高、不恐慌，逢低关注，逆势买卖，或许有不错的小惊喜。

希望大家投资路上一帆风顺 买卖同源 知行合一！

边风炜       

 2021年5月14日

收市看盘  

本周市场是一波三折，周初的时候周期股的大涨，到周末的时候，周期股的大幅回落，带动了其他板块一些机会的大涨，整个的指数的波动很难在短期内做出判断，但如果你把指数拉长，过去的一个月3500~3400点，在一个很狭窄的区间之内已经波动了接近一个月。在这一个月里面，如果你反复的做逆向投资，接近3500点去卖，靠近3400点去买，那整个收益会非常的不错。而在整个板块轮动的过程里面，节奏感如果把握好也不错，所以在过去的一个月里面，其实只要不追涨，总体来看还不错。

今天我想在周末的时候，对于指数冲高的过程，我们想谈几句：第一，周中的时候，美国的这样一个数据，包括我们的社融数据出来，其实从我内心来看，我认为是偏谨慎的。但是从市场的表现来看，周四的市场没有跌下去，我们说好像市场比我们预想的要强，所以这个时候似乎感觉A股的整体情绪表现的还不错，然后周期股在周中的时候出现了大宗大幅度的回落，然后带动了周期股的下跌，同时使一些军工、金融出现了大涨，对于金融股的上涨的持续性我们偏谨慎一些，看看周末有没有一些消息。

对周期股整个周末的回落，我倒觉得如果我们保持这样一个逆向的思路，那么我们可以看到在大宗短期大幅度的回落，受到政策调控以后，周期股周末的走势其实比预想的要好一点。

我们看到周末的时候，大量的大宗的周期的价格是出现了大幅度的下跌，而股票的跌幅其实也只不过两三个点。也许下周市场又会有一番其他的变化，所以我想我们保持一个节奏，就是在目前市场没有明晰的趋势感的时候，更多的保持一些逆向操作，把一些熟悉的板块中熟悉的个股拿出来，做一些逆向的操作，也许会不错。

我们在本周我们看到了很多，比如说周期股周初的冲高；在周中的时候，医药类的个股包括中药类的个股受到刺激以后的冲高；到周末的时候，金融类个股的冲高；在这三个冲高的过程里面，你只要把握住某一个，如果你愿意在逢低的时候相对的关注，那么在周中哪怕一天半天的过程里面都能获得5%以上的收益，这种思路也许还能延续一段时间。

所以我们提出不追涨，逢低关注一些熟悉的，总体来看还不错的企业，等待它轮动过程里面把你轮到，与其追着轮动的板块，不如等待守株待兔，这可能是今年主要的操作策略好不好？

如果在周末的时候，我们有机会还是继续跟大家聊聊我们看到的一些行业和企业的机会。从这一次的研报我们主要讲了家电，家电我们可能会分两期，这个时候讲家电一个是回答很多互动的朋友，提到的大宗价格上涨对家电行业的影响到底有多大？第二，我们依然保持对行业研究和逆势价值投资的主要的思路，逢低中期的时候逐步的去关注部分的家电的企业，仅供参考，谢谢大家。

特别申明

以上观点 仅供参考

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（来源：边风炜说投资的财富号 2021-05-14 17:07） [点击查看原文]