4月21日，血浆生物医药制品公司泰邦生物集团（CBPO，简称“泰邦生物”）宣布，公司私有化收购交易已正式完成。根据私有化收购协议，大钲资本牵头的买方团以每股120美元的价格，收购买方团成员之外的其他股东持有的公司股份，公司总估值约为47.6亿美元。

去年11月19日，泰邦生物宣布与大钲资本牵头的买方团达成收购协议。今年3月1日，泰邦生物特别股东大会批准了该项交易。泰邦生物私有化交易背后的投资机构团队可谓豪华。除牵头的大钲资本外，参与方包括中信资本、高瓴资本、淡马锡等，另有管理层成员以及其各自的关联实体。

分析人士称，泰邦生物的私有化计划可能与中概医药股在国外资本市场待遇遇冷，长期保持在低估值的区域有关。私有化回归后，中概股医药股可能会在中国资本市场实现估值提升。

就在一周前，瑞幸咖啡发布公告，已和公司的现有股东大钲资本的一家实体及愉悦资本达成一项总额为2.5亿美元的融资协议，由大钲资本领投。

据悉，这笔资金主要是为了帮助瑞幸咖啡完成最近公司和可转债持有人达成的重组计划，以及履行此前公司和美国证监会达成的和解资金协议。据了解，如果交易顺利完成，通过增持股份，大钲资本将成为公司第一大股东。

“该融资使公司能够在国内专注于业务发展，有利于公司在海外重塑形象以及各项重组工作的进行。”有接近大钲资本的人士向记者表示，该融资将使公司的财务结构进一步优化，专注于业务运营和发展。大钲资本对瑞幸咖啡的投资，表明了对公司商业模式和业务长期发展前景的看好。

另据了解，陆正耀已不持有瑞幸咖啡任何股份。由于陆正耀的瑞幸咖啡股权质押贷款违约，2020年7月9日，英属维尔京群岛法院判决任命KPMG担任清盘人，代表银行处理陆正耀家族控制的Haode等实体的资产，故陆正耀已失去其在瑞幸咖啡的所有股权。

大钲资本董事长黎辉曾表示，“企业内部挖潜管理提升的空间还有很多，虽然行业可能不再像过去那样的野蛮生长，这里面还有很多可以优化成本、提升效率的机会。”

大钲资本是谁？这家正式成立是在2017年2月，在消费、服务和医疗领域累计投资了十多家企业，且在多数被投企业中都是第一大机构股东，如泰邦生物、安能物流、瑞幸咖啡、优艾贝医疗、美中爱瑞肿瘤医院等，而小鹏汽车、孩子王等也是公司参股投资项目的典型代表。

媒体报道，其在2019年的管理资产总规模已超过30亿美元。目前，大钲资本管理资产规模超过50亿美元。

充足的资金体量让团队有能力以更为灵活的方式参与到成长期PE投资和控股并购交易中。大钲资本合伙人陈伟豪曾透露，首只美元基金将共投资十几个项目，平均单笔投资规模超过1亿美元。

超过12年的基金年限则允许大钲参与到更多更具有创新的投资中，包括与企业家“从0到1”开始的新征程，在拥有少数重要股权的项目中推动重大创新和颠覆式变革，于控股并购项目中更深入地参与企业实际运营。

黎辉在多个场合谈到过大钲资本“新一代本土PE”的定位。不同于多数PE机构运营团队的“投后”价值，大钲资本的运营团队在项目调研期间即入场参与项目评估、为被投方提供建议咨询，运营团队的激励机制直接与被投项目各项运营数据指标挂钩。

“今后很多投资都会需要为公司的运营和管理做提升，甚至要在必要时深入企业去亲自参与管理。支持企业把组织架构和机构化做好，这一直是我们做投资的关注重点。”黎辉回忆。

“市场变了，企业家对PE投资人的需求也变了。今天需要的是能够为企业带来实实在在价值的PE投资人，我们将自己的价值定义为‘投资驱动变革’。”黎辉曾在接受记者采访时说。

（来源：创投智汇的财富号 2021-04-21 16:59） [点击查看原文]