民晟资产 陈丰

市场回顾与展望

本周公布了一系列宏观经济数据。中国3月份PPI同比增长4.4%，前期增长1.7%，显示随着大宗商品价格上涨和向中游传导，PPI明显上升；3月份CPI同比增长0.4%，前期下降0.2%，由于近期猪肉价格下跌，CPI短期压力不大。3月财新综合PMI录得53.1，较上月上升1.4个百分点，显示中国经济增长势头比市场预期更有持续性。

国际经济方面，疫情略有反复，美国每天接种人数超过300万，美国十年期国债收益率波动逐渐平稳，市场压力有所减轻，纳斯达克和道琼斯指数均维持上涨趋势。

本周A股市场延续了上周的反弹趋势，但在周四、五核心资产再度转为下跌。由于到上周四为止，市场已经维持了约两周的弱反弹，而核心资产交易拥挤的情况尚未得到改善，因此周四、五市场再度回调是正常现象。同时我们认为，A股如果在4月中旬再度短期回调，有可能会迎来春节以来调整的最后一个阶段，我们认为4月中下旬我们可以逐渐加仓。

此外，本周还有一件值得关注的事件：市场监管总局依法作出行政处罚决定，责令阿里巴巴集团停止违法行为，并处以其2019年中国境内销售额4%的罚款，计182.28亿元。加强互联网公司监管势在必行，我们应当密切关注后续进展。

宏观经济信息

1. 中国3月工业生产者出厂价格（PPI）同比增长4.4%，预期增长3.6%，前值增长1.7%。中国3月居民消费价格（CPI）同比增长0.4%，预期增长0.3%，前值下降0.2%。

2. 中国3月财新服务业PMI为54.3，连续11个月位于扩张区间，并且结束此前三个月的下降趋势；财新中国综合PMI录得53.1，较上月上升1.4个百分点。

3. 美联储主席鲍威尔称，全球新冠疫苗接种发展不均威胁到经济复苏，重申联储保持支持经济，通胀料将暂时上行，联储有工具应对高通胀。

行业和公司信息

1. 清明假期出游需求集中爆发, 2021年清明节假期全国国内旅游出游1.02亿人次，恢复至疫前同期的94.5%；实现国内旅游收入271.68亿元，恢复至疫前同期的56.7%。

2. 腾讯控股第一大股东Prosus拟通过配股出售最高19189万股腾讯股票，相当于腾讯总股本的2%，持股比例将从约30.9%降至28.9%。Prosus本次配股将筹资逾1100亿港元，并承诺至少在未来三年内不再出售任何腾讯股票。

3. 市场监管总局依法作出行政处罚决定，责令阿里巴巴集团停止违法行为，并处以其2019年中国境内销售额4557.12亿元4%的罚款，计182.28亿。

声明：本研报观点仅供参考，不代表任何确定性判断，不对任何人构成任何投资操作建议，不构成任何销售邀约，投资有风险，请谨慎操作。

（来源：民晟资产的财富号 2021-04-12 13:05） [点击查看原文]